Communiqués de presse

  • Résolu annonce ses résultats financiers provisoires du troisième trimestre de 2012

    $ US

    • Le BAIIA ajusté du troisième trimestre est de 91 M$.
    • La Société a racheté 2,6 millions de ses propres actions durant le trimestre.
    • L'acquisition de Fibrek est entièrement réalisée; sa dette a été remboursée en quasi-totalité.
    • La dette nette de la Société s'établit à 282 M$.

    MONTRÉAL, le 2 nov. 2012 /CNW Telbec/ - Produits forestiers Résolu (NYSE:RFP) (TSX:RFP), a annoncé aujourd'hui qu'elle a dégagé un bénéfice net 31 M$, ou 0,32 $ par action, sur une base diluée, pour le troisième trimestre de 2012, sur des ventes de 1,2 G$. Pour le troisième trimestre de 2011, la Société avait subi une perte nette de 44 M$, ou 0,46 $ par action, sur des ventes de 1,2 G$.

    Avant les éléments hors gestion courante totalisant 24 M$ décrits ci-dessous, le bénéfice net du troisième trimestre de 2012 a été de 7 M$, ou 0,07 $ par action, sur une base diluée, en regard d'un bénéfice net correspondant de 50 M$, ou 0,50 $ par action, sur une base diluée, pour le troisième trimestre de 2011.

    Les éléments hors gestion courante du troisième trimestre de 2012, après impôts, sont les suivants :

    • le gain hors trésorerie de 21 M$ à la conversion du montant net des actifs monétaires libellés en dollars canadiens;
    • le gain hors trésorerie de 6 M$ pour les éléments fiscaux liés à la restructuration et pour d'autres éléments fiscaux;
    • les frais de redémarrage de 4 M$ de l'usine de Dolbeau;
    • le gain de 3 M$ à la cession d'actifs;
    • la charge de 3 M$ découlant de frais de fermeture, de pertes de valeur d'actifs et de frais connexes;
    • le produit de 2 M$ pour divers éléments;
    • la charge de 1 M$ pour des frais postérieurs à l'affranchissement.

    Les éléments hors gestion courante du troisième trimestre de 2011, après impôts, étaient les suivants :

    • le gain hors trésorerie de 69 M$ à la conversion du montant net des actifs monétaires libellés en dollars canadiens;
    • la charge de 14 M$ découlant de frais de fermeture, de pertes de valeur d'actifs et de frais connexes;
    • la charge de 9 M$ pour des frais postérieurs à l'affranchissement;
    • la charge de 4 M$ pour des indemnités de départ;
    • le produit de 3 M$ pour divers éléments;
    • la charge de 1 M$ à la cession d'actifs.

    Le BAIIA ajusté s'est établi à 91 M$ pour le troisième trimestre de 2012, en regard de 120 M$ pour le deuxième trimestre de 2012 et de 150 M$ pour le troisième trimestre de 2011.

    Le rapprochement des mesures financières hors PCGR, notamment des éléments hors gestion courante et du BAIIA ajusté, est présenté ci-dessous.

    ÉVOLUTION DU BÉNÉFICE D'EXPLOITATION DU TROISIÈME TRIMESTRE

    Le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre de 2012 s'est élevé à 26 M$, contre 72 M$ pour le trimestre correspondant de 2011. Cette baisse de 46 M$ s'explique principalement par l'incidence défavorable de 51 M$ attribuable à la diminution des volumes expédiés causée par notre décision de réduire notre présence dans certains marchés d'exportation du papier journal défavorisés en raison de l'appréciation du dollar américain, par nos mesures continues de rationalisation de nos actifs de production et par la chute temporaire mais imprévue des expéditions de bois d'œuvre durant le mois de septembre. La dépréciation moyenne du dollar canadien pour le trimestre s'est traduite par une économie additionnelle de 7 M$. L'incidence favorable de 13 M$ découlant de la réduction du coût des entrants est attribuable aux avantages tirés de la rationalisation de nos actifs de production, de la mise en œuvre de nos mesures de réorganisation de même que des prix avantageux payés pour le papier de récupération, l'électricité et le gaz naturel. Cependant, cette réduction a été en partie annulée par l'augmentation des coûts de 6 M$ découlant de l'arrêt de production pour les travaux annuels de maintenance à notre usine à pâte de Fort Frances, qui, en 2011, avait eu lieu au cours du deuxième trimestre. De plus, nous avons subi l'incidence défavorable de 10 M$ des travaux annuels de maintenance et de ceux visant l'amélioration de l'exploitation et du rendement environnemental de l'usine de Saint-Félicien que nous venons d'acquérir. Bien que la vigueur des prix des produits du bois ait compensé la faiblesse des prix de la pâte commerciale, le bénéfice d'exploitation a été touché à hauteur de 9 M$ par la baisse des prix des papiers, principalement dans le secteur des papiers couchés.

    « Nous sommes satisfaits de ces résultats, compte tenu des enjeux particuliers que nous avons affrontés durant le troisième trimestre et de l'ampleur imprévue des travaux de maintenance qui ont été requis pour mettre à niveau l'usine de Saint-Félicien que nous venons d'acquérir, a mentionné Richard Garneau, président et chef de la direction. Notre stratégie axée sur la maîtrise de nos coûts nous a permis de préserver des marges bénéficiaires intéressantes dans nos secteurs de fabrication de papiers et de produits du bois, en dépit de la baisse du total de nos volumes expédiés. Nous tirons ainsi directement avantage de notre volonté d'agir sur les facteurs à notre portée : nous limiter aux ventes qui dégagent une marge bénéficiaire positive et maintenir des normes d'exploitation de calibre mondial. »

    INFORMATIONS SECTORIELLES

    Papier journal

    Pour le troisième trimestre de 2012, le secteur Papier journal a dégagé un bénéfice d'exploitation de 26 M$, en baisse de 6 M$ sur le bénéfice d'exploitation du deuxième trimestre de 2012. Le prix moyen obtenu est demeuré stable, mais la Société a réduit ses volumes expédiés de 3 % afin de diminuer sa présence dans certains marchés d'exportation difficiles. Elle a également procédé à un arrêt de production en raison de travaux d'amélioration à ses installations. La poursuite des efforts de la Société pour rationaliser ses actifs de production lui a permis de maîtriser son coût d'exploitation unitaire, en dépit de l'appréciation du dollar canadien et de la diminution de ses volumes expédiés.

    Papiers couchés

    Pour le troisième trimestre de 2012, le bénéfice d'exploitation du secteur Papiers couchés a diminué de 1 M$, en regard de celui du trimestre précédent, pour s'établir à 3 M$. Le prix moyen obtenu a augmenté de 10 $ la tonne courte. Cependant, les volumes expédiés ont diminué de 10 % en raison de la mise hors service le 30 juin dernier d'une machine à papier à l'usine de Catawba, décision qui s'inscrit dans le cadre des mesures continues de rationalisation des actifs de production de la Société. L'incidence de la baisse du volume a été compensée en grande partie par la diminution des coûts de main-d'œuvre découlant de ces mesures de réorganisation, ainsi que par la baisse des frais de maintenance et des coûts des produits chimiques.

    Papiers pour usages spéciaux

    Pour le troisième trimestre de 2012, le secteur Papiers pour usages spéciaux a dégagé un bénéfice d'exploitation de 26 M$, en baisse de 1 M$ par rapport au bénéfice d'exploitation du trimestre précédent. La réduction du coût des intrants, principalement de la main-d'œuvre à la suite de diverses mesures d'efficacité mises en œuvre dans les usines, a plus que compensé l'appréciation du dollar canadien et la diminution de 4 % des volumes expédiés, conséquence de la faiblesse de la demande et d'un arrêt de production attribuable à la réalisation de travaux d'amélioration à ses installations. Grâce à la stabilité des prix, la Société a dégagé un BAIIA ajusté d'environ 100 $ par tonne courte expédiée pour un deuxième trimestre consécutif.

    Pâte commerciale

    Pour le troisième trimestre de 2012, le secteur Pâte commercial a subi une perte d'exploitation de 22 M$, en regard de la perte d'exploitation de 7 M$ du trimestre précédent. Les résultats de Fibrek se sont détériorés de 17 M$, par rapport à ceux du deuxième trimestre, principalement à cause du manque à gagner et des coûts découlant de l'arrêt de production de cinq semaines de l'usine de Saint-Félicien que nous avions déjà annoncé. Cet arrêt de production avait pour but de réaliser les travaux annuels de maintenance ainsi que des travaux essentiels d'amélioration du rendement environnemental. Le prix moyen obtenu est resté faible et a même chuté de 1 %, alors que les volumes expédiés se sont accrus de 12 %. Cette augmentation s'explique par l'apport des deux usines de pâte kraft blanchie faite de fibres recyclées de Fibrek durant un trimestre complet, en regard de deux mois pour le trimestre précédent, ainsi qu'à la hausse de 10 000 tonnes métriques des volumes expédiés par Résolu en raison de travaux d'entretien moins importants qu'au cours du trimestre précédent. La Société a procédé à des arrêts de production totalisant 109 000 tonnes métriques au cours du trimestre, notamment au moyen d'une interruption à notre usine de Saint-Félicien, d'une interruption importante à Thunder Bay, d'un ralentissement de la production aux deux usines de pâte kraft blanchie recyclée, et à la mise hors service de l'usine de pâte en flocons de Coosa Pines durant une longue période.

    Produits du bois

    Pour le troisième trimestre de 2012, le bénéfice d'exploitation du secteur Produits du bois s'est établi à 6 M$, en baisse de 6 M$ par rapport à celui du deuxième trimestre. La croissance continue du nombre de mises en chantier en Amérique du Nord a favorisé l'augmentation de 9 % du prix moyen obtenu, alors que les volumes expédiés ont baissé de 11 % en raison d'une baisse des expéditions de bois d'œuvre durant le mois de septembre. Les coûts ont augmenté en raison de l'augmentation des prix des billes et de la hausse des frais de transport.

    SIÈGE SOCIAL ET INITIATIVES FINANCIÈRES

    La Société a utilisé sa trésorerie pour racheter 2 609 680 de ses propres actions ordinaires durant le trimestre à un coût total de 33 M$ et pour rembourser des emprunts de Fibrek d'un montant de 97 M$. La Société disposait de liquidités de 872 M$ à la fin du troisième trimestre, y compris 343 M$ en trésorerie. Sa dette nette était alors de 282 M$, soit 212 M$ de plus qu'à la fin du deuxième trimestre.

    Comme Résolu l'a déjà annoncé, elle a racheté, le 10 octobre dernier, une tranche de 85 M$ de ses billets de premier rang garantis à 10,25 % échéant en 2018 à même sa trésorerie. La valeur nominale de ces billets qui restent en circulation totalise maintenant environ 500 M$.

    La Société se réjouit de la récente décision de Standard & Poor's Ratings Services de confirmer la notation de crédit générale de sa dette à long terme (soit BB-, avec une perspective stable) et de porter à BB la notation de crédit de ses billets de premier rang garantis.

    PERSPECTIVES

    « Nous prévoyons que les prix du papier journal resteront inchangés en Amérique du Nord pour le moment, car l'incidence du redémarrage de certaines machines à papier ne s'est pas encore fait sentir, a ajouté Richard Garneau. Nous continuons à gérer notre présence dans les marchés d'exportation où la vigueur relative du dollar américain maintient des conditions difficiles pour les fabricants nord-américains. Nous faisons de réels progrès vers l'atteinte de notre objectif de rentabilisation de notre secteur Papiers couchés grâce aux améliorations que nous avons apportées à nos installations de Catawba. Nous croyons que nos résultats financiers des prochains trimestres commenceront à démontrer ces progrès, car nous prévoyons que notre capacité restante sera pleinement utilisée. Bien que la demande de papiers pour usages spéciaux soit anémique, nous sommes d'avis que la relance de nos installations de Dolbeau améliorera notre situation concurrentielle générale. Fidèles à notre stratégie axée sur la rentabilité plutôt que sur le volume, nous continuerons à gérer notre capacité de production comme nous l'avons fait durant les douze derniers mois, examinant notre réseau d'usines afin de nous assurer que notre production n'excède pas la demande de nos clients. Comme les conditions difficiles du marché de la pâte commerciale se prolongent, il nous est difficile de prédire le moment où une amélioration significative se produira dans ce secteur. Cependant, nous comptons tirer avantage de la croissance des ventes d'électricité à des tiers de nos installations de Saint-Félicien dont les bénéfices ne seront pas entièrement récoltés avant le parachèvement des réparations nécessaires durant les deux prochains trimestres. Dans le secteur Produits du bois, nous prévoyons le maintien des prix élevés présentement en vigueur à la faveur de la poussée actuelle des mises en chantier aux États-Unis. »

    CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE PORTANT SUR LES RÉSULTATS

    La direction commentera les résultats financiers du troisième trimestre de 2012 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui, le 2 novembre 2012, à 9 h HAE. Le public est invité à prendre part à la téléconférence en composant le 1-888-789-9572 puis le code d'accès 9922866 au moins quinze minutes avant l'heure prévue de la téléconférence. La téléconférence sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.resolutefp.com). Pour y accéder, il suffit de cliquer sur le lien Présentations et webdiffusions de l'onglet Investisseurs de la page d'accueil. Par la suite, l'enregistrement de la téléconférence sera accessible à partir du site Web de la Société. Il sera aussi accessible par téléphone jusqu'au 13 novembre 2012 en composant le 1-800-408-3053 et en fournissant le code d'accès 1158286.

    MISE EN GARDE CONCERNANT LES ÉNONCÉS DE NATURE PROSPECTIVE

    L'information contenue dans le présent communiqué de presse et fournie lors de la conférence téléphonique portant sur les résultats annoncés ci-dessus, autre que les résultats publiés ou autre information historique de Produits forestiers Résolu inc., renferme des « énoncés de nature prospective » au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ceux-ci incluent, notamment, des énoncés sur nos efforts continus pour réduire nos coûts et augmenter nos produits et nos bénéfices, notamment en ce qui a trait à nos mesures de réduction de nos frais généraux et de nos frais de vente et d'administration, sur nos perspectives d'affaires et d'exploitation du quatrième trimestre et du reste de l'exercice, sur notre évaluation des conditions du marché, sur nos stratégies de croissance et sur notre secteur d'activité, ainsi que sur nos stratégies pour atteindre nos objectifs de manière générale. Ces énoncés de nature prospective se reconnaissent à l'utilisation de termes prospectifs comme « devrait », « pourrait », « sera », « pourra », « prévoit », « croit », « estime », « tente », « projet » ou d'autres termes ayant un sens similaire indiquant des événements éventuels ou une incidence éventuelle sur les activités de Résolu ou sur ses actionnaires.

    Nous mettons le lecteur en garde de ne pas se fier indûment à ces énoncés de nature prospective, car ils ne constituent pas une garantie relative aux rendements futurs. Ils sont fondés sur les hypothèses, opinions et prévisions actuelles de la direction, toutes elles-mêmes exposées à nombre de risques et d'incertitudes, qui peuvent faire en sorte que les résultats réels de Résolu diffèrent considérablement de ceux contenus dans des énoncés de nature prospective. Ces risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que notre situation financière, nos résultats d'exploitation et nos rendements futurs réels diffèrent considérablement de ceux explicitement ou implicitement énoncés dans le présent communiqué de presse et déclarés lors de la conférence téléphonique mentionnée ci-dessus comprennent ceux décrits dans la rubrique 1A, « Facteurs de risque », de la partie I du rapport annuel de Résolu sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2011, déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et auprès des autorités canadiennes en matière de réglementation des valeurs mobilières.

    Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse et déclarés lors de la conférence téléphonique annoncée ci-dessus sont faits expressément sous réserve des informations contenues dans les documents déposés par Résolu auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et des autorités réglementaires canadiennes en matière de valeurs mobilières. Résolu ne reconnaît aucune obligation de mettre à jour ces énoncés de nature prospective ou de les réviser, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou d'événements futurs, sauf si cela est requis par la loi.

    PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU EN BREF

    Produits forestiers Résolu (« Résolu ») est un chef de file mondial de l'industrie des produits forestiers offrant une grande variété de produits, notamment du papier journal, des papiers d'impression commerciale, de la pâte commerciale et des produits du bois. La Société possède ou exploite 22 usines de pâtes et papiers et 22 usines de produits du bois aux États-Unis, au Canada et en Corée du Sud. Elle commercialise ses produits dans plus de 90 pays. De plus, la totalité des terrains forestiers sous sa gestion sont certifiés conformes à une norme d'aménagement forestier durable par des experts indépendants. Les actions de Produits forestiers Résolu se négocient sous le symbole RFP à la Bourse de New York et à la Bourse de Toronto.

    Produits forestiers Résolu et d'autres sociétés membres de l'Association des produits forestiers du Canada, ainsi que des organismes environnementaux, sont partenaires de l'Entente sur la forêt boréale canadienne. Ce groupe s'active à identifier des solutions aux enjeux de conservation qui répondent à l'objectif du développement durable, soit de trouver un équilibre cohérent entre les trois piliers que sont les enjeux écologiques, sociaux et économiques, et liés aux activités humaines. Résolu est aussi membre du programme Climate Savers du Fonds mondial pour la nature (WWF), qui incite les entreprises à se fixer des objectifs ambitieux de réduction des gaz à effet de serre et à travailler volontairement et activement à l'atteinte de ces objectifs.

    PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
    ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS
    (non vérifiés, en millions, à l'exception des montants par action)
           
           

     
    Trimestres
    clos les 30 septembre
     
     
    Périodes de neuf mois
    closes les 30 septembre
      2012     2011     2012     2011  
                           
                           
    Ventes 1 153 $   1 224 $   3 375 $   3 609 $
    Frais et charges                      
      Coûts des produits vendus, avant l'amortissement et le coût du bois récolté 895     893     2 616     2 726  
      Amortissement et coût du bois récolté 59     55     174     164  
      Frais de distribution 131     141     385     415  
      Frais de vente, frais généraux et frais d'administration 41     45     114     122  
      Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes 2) 5     17     98     34  
      Perte nette (gain net) à la cession d'actifs  3) (4)     1     (28)     (3)  
    Résultat d'exploitation  26     72     16     151  
                           
    Autres (charges) produits                        
      Charges d'intérêts (17)     (19)     (51)     (77)  
      Écart de conversion favorable (défavorable)  4) 18     (60)     21     (30)  
      Autres, montant net 1     (8)     1     (21)  
                           
    Résultat avant les impôts 28     (15)     (13)     23  
                           
    Économie (charge) d'impôts 5) 3     (27)     12     26  
                           
    Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 31     (42)     (1)     49  
                           
    Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle -     (2)     35     (2)  
                           
    Résultat net attribuable à Produits forestiers Résolu Inc. 31 $   (44) $   34 $   47 $
                           
                           
    Résultat net par action attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de
    Produits forestiers Résolu Inc.  6)
                         
      De base 0,32 $   (0,46) $   0,35 $   0,48 $
      Dilué 0,32 $   (0,46) $   0,35 $   0,48 $
                           
    Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc. en circulation 6)                      
      De base 98,1     97,1     98,0     97,1  
      Dilué 98,1     97,1     98,1     97,1  

    PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
    BILANS CONSOLIDÉS
    (non vérifiés, en millions)
               
       
     
     
    30 septembre
    2012
     
     
    31 décembre
    2011
    Actif          
    Actif à court terme          
      Trésorerie et équivalents 343 $   369 $
      Créances clients, montant net 603     582  
      Autres créances 123     168  
      Stocks, montant net 535     475  
      Actifs destinés à la vente 3) 57     7  
      Actifs d'impôts futurs 112     109  
      Autres actifs à court terme 63     59  
        Total de l'actif à court terme 1 836     1 769  
    Immobilisations corporelles, montant net 2 487     2 502  
    Actifs incorporels amortissables, montant net 69     18  
    Actifs d'impôts futurs 1 803     1 749  
    Autres actifs 195     260  
      Total de l'actif 6 390 $   6 298 $
               
    Passif et capitaux propres          
    Passif à court terme          
      Comptes fournisseurs et charges à payer 575 $   544 $
      Partie à court terme de la dette à long terme 87     -  
      Passifs liés aux actifs destinés à la vente 3) 54     -  
        Total du passif à court terme 716     544  
    Dette à long terme, déduction fait de la partie à court terme 538     621  
    Passifs au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite 1 522     1 524  
    Passifs d'impôts futurs 76     75  
    Autres passifs à long terme 72     57  
      Total du passif 2 924     2 821  
    Engagements et éventualités          
    Capitaux propres:          
    Actions ordinaires -     -  
    Surplus d'apport 3 729     3 687  
    Bénéfices non répartis 74     41  
    Cumul des autres éléments du résultat étendu (312)     (311)  
    Actions autodétenues, au coût (39)     -  
      Total des capitaux propres de Produits forestiers Résolu Inc. 3 452     3 417  
    Participations ne donnant pas le contrôle 14     60  
      Total des capitaux propres 3 466     3 477  
      Total du passif et des capitaux propres 6 390 $   6 298 $

    PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
    ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
    (non vérifiés, en millions)
       
      Périodes de neuf mois
    closes les 30 septembre
      2012     2011  
    Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation          
    Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle (1) $   49 $
    Ajustements de rapprochement du résultat net, y compris celui attribuable aux participations
    ne donnant pas le contrôle, et des flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation:
             
      Rémunération à base d'actions 4     2  
      Amortissement et coût du bois récolté 174     164  
      Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes 89     32  
      Perte de la valeur des stocks 7     1  
      Impôts sur les bénéfices futurs (8)     (25)  
      Cotisations aux régimes de retraite, montant net (71)     (158)  
      Gain net à la cession d'actifs (28)     (3)  
      Écart de conversion (favorable) défavorable des impôts futurs libellés en devises étrangères (49)     58  
      Écart de conversion défavorable (favorable) des passifs au titre des prestations des régimes
    de retraite et d'avantages complémentaires de retraite libellés en devises étrangères
    39     (36)  
      Prime découlant du remboursement de la dette -     (11)  
      Excédent des dividendes sur les bénéfices reçus des participations comptabilisées selon la méthode
    de la mise en équivalence
    2     1  
      Divers, montant net (6)     (3)  
      Variations du fonds de roulement          
        Comptes débiteurs 51     (17)  
        Stocks (9)     (33)  
        Autres actifs à court terme 9     23  
        Comptes fournisseurs et charges à payer (11)     (29)  
          Variation nette du fonds de roulement 40     (56)  
          Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation 192 $   15 $
               
    Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement          
    Trésorerie consacrée à l'acquisition d'immobilisations corporelles (102) $   (55) $
    Cession de la participation dans ACH Limited Parnership -     296  
    Cession d'autres actifs 31     19  
    Acquisition de Fibrek Inc., déduction faite de la trésorerie 1) (24)     -  
    Règlements d'une réclamation d'assurance -     8  
    Diminution (augmentation) des liquidités soumises à restrictions 76     (2)  
    Augmentation des dépôts de garantie pour les lettres de crédit, montant net (12)     (2)  
          Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement (31)     264  
               
    Flux de trésorerie liés aux activités de financement          
    Rachats d'actions autodétenues (45)     -  
    Dividendes et distributions versés à l'égard des participations ne donnant pas le contrôle (3)     (19)  
    Acquisition d'une participation ne donnant pas le contrôle 1) (27)     (15)  
    Remboursements de dettes (112)     (269)  
      Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement (187)     (303)  
    Augmentation nette de la trésorerie et de ses équivalents (26)     (24)  
    Trésorerie et équivalents          
        Solde au début de la période 369     319  
        Solde à la fin de la période 343 $   295 $

    PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
    RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT D'EXPLOITATION ET DU RÉSULTAT NET,
    COMPTE TENU DES AJUSTEMENTS POUR LES ÉLÉMENTS HORS GESTION COURANTE
     
    Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat d'exploitation, de notre résultat net et de
    notre résultat par action avant les éléments hors gestion courante et de ces mêmes mesures telles que publiées.
    Se reporter à la note 7 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés pour un éclairage sur l'utilisation de
    mesures hors PCGR.
                 
    Trimestre clos le 30 septembre 2012
    (non vérifiés, en millions, sauf les montants par actions)
    Résultat
    d'exploitation
     
     
    Résultat
    net
     
     
    Résultat
    par action
     
     
                 
    Tel que publié, selon les PCGR 26 $ 31 $ 0.32 $
                 
    Ajustements pour les éléments hors gestion courante:            
      Écart de conversion favorable -   (21)   (0.21)  
      Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes 5   3   0.03  
      Frais de redémarrage d'une usine hors service 5   4   0.04  
      Gain net à la cession d'actifs (4)   (3)   (0.03)  
      Frais ultérieurs à l'affranchissement -   1   -  
      Autres produits, montant net -   (2)   (0.02)  
      Éléments fiscaux liés à la restructuration et autres éléments fiscaux -   (6)   (0.06)  
    Selon les PCGR, avant les éléments hors gestion courante 32 $ 7 $ 0.07 $
                 
                 
    Trimestre clos le 30 septembre 2011
    (non vérifiés, en millions, sauf les montants par actions)
    Résultat
    d'exploitation
     
     
    Résultat
    net
     
     
    Résultat
    par action
     
     
                 
    Tel que publié, selon les PCGR 72 $ (44) $ (0.46) $
                 
     Ajustements pour les éléments hors gestion courante:            
      Écart de conversion défavorable -   69   0.71  
      Indemnités de départ 5   4   0.04  
      Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes 17   14   0.14  
      Perte net à la cession d'actifs 1   1   0.01  
      Frais ultérieurs à l'affranchissement -   9   0.09  
      Autres produits, montant net -   (3)   (0.03)  
    Selon les PCGR, avant les éléments hors gestion courante 95 $ 50 $ 0.50 $
                 
                 
    Période de neuf mois clos le 30 septembre 2012
    (non vérifiés, en millions, sauf les montants par actions)
    Résultat
    d'exploitation
     
     
    Résultat
    net
     
     
    Résultat
    par action
     
     
                 
    Tel que publié, selon les PCGR 16 $ 34 $ 0.35 $
                 
     Ajustements pour les éléments hors gestion courante            
      Écart de conversion favorable -   (26)   (0.27)  
      Indemnités de départ 3   2   0.02  
      Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes 98   52   0.53  
      Perte de valeur des stocks incluse dans le coût des produits vendus 7   4   0.04  
      Frais de redémarrage d'une usine hors service 5   4   0.04  
      Gain net à la cessions d'actifs (28)   (16)   (0.16)  
      Frais ultérieurs à l'affranchissement -   5   0.05  
      Frais de transaction 7   7   0.07  
      Autres produits, montant net -   (5)   (0.05)  
      Éléments fiscaux liés à la restructuration et autres éléments fiscaux -   (16)   (0.16)  
    Selon les PCGR, avant les éléments hors gestion courante 108 $ 45 $ 0.46 $
                 
                 
    Période de neuf mois clos le 30 septembre 2011
    (non vérifiés, en millions, sauf les montants par actions)
    Résultat
    d'exploitation
     
     
    Résultat
    net
     
     
    Résultat
    par action
     
     
                 
    Tel que publié, selon les PCGR 151 $ 47 $ 0.48 $
                 
     Ajustements pour les éléments hors gestion courante            
      Écart de conversion défavorable -   36   0.37  
      Indemnités de départ 12   9   0.09  
      Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes 34   26   0.27  
      Perte de valeur des stocks incluse dans le coût des produits vendus 1   1   0.01  
      Gain net à la cessions d'actifs (3)   (2)   (0.02)  
      Frais ultérieurs à l'affranchissement -   25   0.26  
      Autres produits, montant net -   (9)   (0.09)  
      Éléments fiscaux liés à la restructuration et autres éléments fiscaux -   (10)   (0.10)  
    Selon les PCGR, avant les éléments hors gestion courante 195 $ 123 $ 1.27 $

    PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
    RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT NET,
    DU BAIIA ET DU BAIIA AJUSTÉ
     
    Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, du BAIIA et du BAIIA ajusté. Se reporter à la note 7 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés pour un éclairage sur l'utilisation de mesures hors PCGR que sont le BAIIA et le BAIIA ajusté.
                                 
    Trimestre clos le 30 septembre 2012
    (non vérifiés, en millions de dollars)
    Papier
    journal
     
     
    Papiers
    couchés
     
     
    Papiers
    pour
    usages
    spéciaux
     
     
    Pâte
    commerciale
     
     
    Produits
    du bois
     
     
    Siège social
    et autre
     
     
    Total  
     
                                 
    Résultat net, y compris celui attribuable aux participations
    ne donnant pas le contrôle
    26 $ 3 $ 26 $ (22) $ 6 $ (8) $ 31 $
    Charge d'intérêt, montant net                     17   17  
    Économie d'impôts                     (3)   (3)  
    Amortissement et coût du bois récolté 18   9   11   13   8     59  
    BAIIA 44   12   37   (9)   14   6   104  
                                 
    Écart de conversion favorable                     (18)   (18)  
    Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges
    connexes
                        5   5  
    Frais de redémarrage d'une usine hors service                     5   5  
    Gain net à la cession d'actifs                     (4)   (4)  
    Frais ultérieurs à l'affranchissement                     2   2  
    Autres produits, montant net                     (3)   (3)  
                                 
    BAIIA ajusté 44 $ 12 $ 37 $ (9) $ 14 $ (7) $ 91 $
                                 
                                 
                                 
    Trimestre clos le 30 septembre 2011
    (non vérifiés, en millions de dollars)
    Papier
    journal
     
     
    Papiers
    couchés
     
     
    Papiers
    pour
    usages
    spéciaux
     
     
    Pâte
    commerciale
     
     
    Produits
    du bois
     
     
    Siège social
    et autre
     
     
     
    Total
     
     
                                 
    Résultat net, y compris celui attribuable aux participations
    ne donnant pas le contrôle
    18 $ 18 $ 27 $ 36 $ (3) $ (138) $ (42) $
    Charge d'intérêt, montant net                     19   19  
    Charge d'impôts                     27   27  
    Amortissement et coût du bois récolté 18   9   12   8   8     55  
    BAIIA 36   27   39   44   5   (92)   59  
                                 
    Écart de conversion défavorable                     60   60  
    Indemnités de départ                     5   5  
    Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges
    connexes
                        17   17  
    Perte net à la cession d'actifs                     1   1  
    Frais ultérieurs à l'affranchissement                     13   13  
    Autres produits, montant net                     (5)   (5)  
                                 
    BAIIA ajusté 36 $ 27 $ 39 $ 44 $ 5 $ (1) $ 150 $
                                 
                                 
                                 
    Période de neuf mois clos le 30 septembre 2012
    (non vérifiés, en millions de dollars)
    Papier
    journal
     
     
    Papiers
    couchés
     
     
    Papiers
    pour
    usages
    spéciaux
     
     
    Pâte
    commerciale
     
     
    Produits
    du bois
     
     
    Siège social
    et autre
     
     
     
    Total
     
     
    Résultat net, y compris celui attribuable aux participations
    ne donnant pas le contrôle
    79 $ 6 $ 68 $ (50) $ 12 $ (116) $ (1) $
    Charge d'intérêt, montant net                     51   51  
    Économie d'impôts                     (12)   (12)  
    Amortissement et coût du bois récolté 54   28   35   31   26     174  
    BAIIA 133   34   103   (19)   38   (77)   212  
                                 
    Écart de conversion favorable                     (21)   (21)  
    Indemnités de départ                     3   3  
    Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges
    connexes
                        98   98  
    Perte de la valeur des stocks incluse dans le coût des produits
    vendus
                        7   7  
    Frais de redémarrage d'une usine hors service                     5   5  
    Gain net à la cession d'actifs                     (28)   (28)  
    Frais ultérieurs à l'affranchissement                     7   7  
    Frais de transaction                     7   7  
    Autres produits, montant net                     (8)   (8)  
                                 
    BAIIA ajusté 133 $ 34 $ 103 $ (19) $ 38 $ (7) $ 282 $
                                 
                                 
                                 
    Période de neuf mois clos le 30 septembre 2011
    (non vérifiés, en millions de dollars)
    Papier
    journal
     
     
    Papiers
    couchés
     
     
    Papiers
    pour
    usages
    spéciaux
     
     
    Pâte
    commerciale
     
     
    Produits
    du bois
     
     
    Siège social
    et autre
     
     
     
    Total
     
     
    Résultat net, y compris celui attribuable aux participations
    ne donnant pas le contrôle
    63 $ 44 $ 38 $ 73 $ (20) $ (149) $ 49 $
    Charge d'intérêt, montant net                     77   77  
    Économie d'impôts                     (26)   (26)  
    Amortissement et coût du bois récolté 55   26   36   22   25     164  
    BAIIA 118   70   74   95   5   (98)   264  
                                 
    Écart de conversion défavorable                     30   30  
    Indemnités de départ                     12   12  
    Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges
    connexes
                        34   34  
    Perte de la valeur des stocks incluse dans le coût des produits
    vendus
                        1   1  
    Gain net à la cession d'actifs                     (3)   (3)  
    Frais ultérieurs à l'affranchissement                     35   35  
    Autres produits, montant net                     (14)   (14)  
                                 
    BAIIA ajusté 118 $ 70 $ 74 $ 95 $ 5 $ (3) $ 359 $

     

    Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non-vérifiés

    PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
    Notes afférentes aux états financiers consolidés non audités


    Note 1
    Acquisition de Fibrek Inc.

    Le 15 décembre 2011, la Société a annoncé le dépôt d'une offre d'achat visant toutes les actions émises et en circulation de Fibrek Inc. (« Fibrek »), société qui fabrique et commercialise de la pâte kraft à base de fibres vierges et recyclées, et qui exploite trois usines. L'acquisition de Fibrek par la Société s'est déroulée par étapes. Dans un premier temps, le 23 avril 2012, la Société a pris livraison et accepté à des fins de paiement environ 48,8 % des actions de Fibrek alors en circulation dans le cadre de l'offre de la Société. Puis, le 2 mai 2012, la Société a pris livraison et accepté à des fins de paiement des actions additionnelles de Fibrek. Ainsi, à compter de cette date, la Société détenait une participation de contrôle dans Fibrek (soit environ 50,1 % des actions en circulation) et, par conséquent, Fibrek est devenue l'une de ses filiales consolidées. La Société a acquis par la suite des actions additionnelles de Fibrek de sorte que, au 17 mai 2012 (date d'échéance de l'offre), elle détenait environ 74,6 % de toutes les actions en circulation de Fibrek. Le 31 juillet 2012, la Société a réalisé la seconde étape de l'opération par l'acquisition du solde des 25,4 % actions en circulation de Fibrek, à la suite de quoi elle a versé une contrepartie additionnelle d'environ 0,5 million d'actions et de 10 M$ CA en trésorerie (10 M$ au taux de change en vigueur le 31 juillet 2012). Le solde de la contrepartie, soit environ 14 M$ CA (14 M$ au taux de change en vigueur le 30 septembre 2012) ne sera versé que lorsque la juste valeur de la réclamation des actionnaires dissidents de Fibrek aura été établie dans le cadre d'un règlement ou par la décision du tribunal.

    En contrepartie pour toutes les actions de Fibrek qu'elle a acquises, la Société a distribué environ 3,3 millions de nouvelles actions de son capital-actions et a versé quelque 63 M$ CA en trésorerie (63 M$ aux taux de change en vigueur lors des différentes dates d'acquisition des actions de Fibrek). Par conséquent, les résultats financiers de la période de neuf mois close le 30 septembre 2012 tiennent compte de ceux de Fibrek pour la période allant du 2 mai au 30 septembre 2012. Les résultats de Fibrek sont attribués au secteur Pâte commerciale.
     
    Note 2
    Le tableau ci-après présente les frais de fermeture, les pertes de valeur et autres charges connexes pour les trimestres et les périodes de neuf mois clos les 30 septembre 2012 et 2011.

         
      Trimestres clos
    les 30 septembre
    Périodes de neuf mois
    closes les 30 septembre
    (non audité, en millions) 2012   2011   2012   2011  
    Amortissement accéléré 1 $ 1 $ 1 $ 5 $
    Perte de valeur d'actifs destinés à la vente (7)   -   63   -  
    Perte de valeur d'actifs à long terme 1   10   1   17  
    Indemnités de départ et autres frais 10   6   33   12  
      5 $ 17 $ 98 $ 34 $

    Perte de valeur d'actifs destinés à la vente
    Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2012, la Société a inscrit une perte de valeur d'actifs à long terme de 63 M$ (montant qui comprend également la radiation de 7 M$ d'actifs découlant d'obligations environnementales liées à la mise hors service d'immobilisations) liée aux actifs destinés à la vente de la participation de la Société dans Bowater Mersey Paper Company Limited (l'« établissement de Mersey »), afin de réduire la valeur comptable nette de ces actifs à leur juste valeur minorée des frais de vente. Pour le trimestre clos le 30 septembre 2012, la Société a repris un montant de 7 M$ de cette perte de valeur, pour porter la valeur comptable des actifs nets de son établissement de Mersey à leur juste valeur minorée des frais de vente. Toutefois, cette nouvelle valeur comptable reste inférieure à celle qui était inscrite au moment où la décision de vente a été prise.

    Indemnités de départ et autres frais
    Pour le trimestre clos le 30 septembre 2012, la Société a inscrit des indemnités de départ de 7 M$ composés principalement de 3 M$ liés à la réorganisation de son usine à papier de Catawba et de 2 M$ découlant de la mise hors service de sa scierie de Oakhill, en Nouvelle-Écosse, pour une période indéterminée. Elle a également inscrit d'autres charges dont la plus importante est un montant de 3 M$ lié à son usine de papier journal hors service de Mersey.

    Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2012, la Société a également inscrit des indemnités de départ de 9 M$ et une perte de compression de régime de retraite de 7 M$ à la suite de la mise hors service de son usine de papier journal de Mersey pour une période indéterminée, ainsi qu'une perte de 2 M$ à la suite du règlement définitif des obligations de retraite découlant de la réduction des effectifs de son établissement de Mersey au cours du quatrième trimestre de 2011. Enfin, la Société a inscrit des indemnités de départ de 1 M$, une perte de compression de régime de retraite de 3 M$ à la suite de la réduction des effectifs à son usine à papier de Baie-Comeau au cours du premier trimestre de 2012 ainsi que d'autres frais de 1 M$.
    Note 3
    Au cours du trimestre clos le 30 septembre 2012, la Société a vendu un terrain à Gatineau, au Québec ainsi que divers autres actifs en contrepartie d'un total de 9 M$, composés d'un billet de 5 M$ et d'un versement en trésorerie de 4 M$. Ces opérations ont donné lieu à un gain net à la cession d'actifs d'environ 4 M$.

    Au cours de la période de neuf mois close le 30 septembre 2012, la Société a également vendu sa scierie de Petit Saguenay, au Québec, ses actifs de recyclage de Phoenix, en Arizona, une partie de ses territoires forestiers de Mersey et divers autres actifs en contrepartie de 27 M$. Ces opérations ont donné lieu à un gain net à la cession d'actifs de 24 M$.

    Au 30 septembre 2012, la Société détenait, en vue de sa vente, son établissement de Mersey. Les actifs destinés à la vente sont inscrits à aux bilans consolidés de la Société du 30 septembre 2012 et du 31 décembre 2011 à leur valeur comptable ou à leur juste valeur moins les frais de vente, si ce dernier montant est inférieur. La Société prévoit que chacun des actifs destinés à la vente sera vendu d'ici 12 mois à un prix au moins égal à sa valeur comptable.
     
    Note 4
    Pour le trimestre clos le 30 septembre 2012, la Société a inscrit un écart de conversion favorable de 18 M$. Cet écart de conversion favorable découle de l'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain durant le trimestre clos le 30 septembre 2012 et de son incidence sur la conversion des montants nets d'actifs monétaires libellés en dollars canadiens de la principale filiale canadienne exploitante de la Société. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2012, la Société a inscrit un écart de conversion favorable de 21 M$ à la conversion des montants nets d'actifs libellés en dollars canadiens.
     
    Note 5
    Pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2012, la Société a inscrit une économie d'impôts de 3 M$ et de 12 M$ respectivement, conséquence de l'augmentation de la provision fiscale pour moins-value, du gain pour des éléments fiscaux liés à la restructuration et pour autres éléments fiscaux, ainsi que de l'écart de conversion favorable d'éléments libellés en devises.
     
    Note 6
    Pour effectuer le calcul du résultat de base et dilué par action des trimestres et des périodes de neuf mois clos les 30 septembre 2012 et 2011, aucun ajustement au résultat net attribuable à Produits forestiers Résolu n'a été requis.
     
    Note 7
    Les tableaux ci-joints présentent le rapprochement de certains postes des états financiers dressés selon les principes comptables généralement reconnus des États-Unis (les « PCGR ») et des mesures hors PCGR que sont le résultat d'exploitation, le résultat net et le résultat net par action, ces trois éléments étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que les BAIIA et les BAIIA ajustés sectoriels. La Société est d'avis que ces mesures sont utiles aux lecteurs, car elles leur facilitent la comparaison suivie des activités de la Société, de son rendement financier et de ses résultats par action d'une période à l'autre. En outre, ces mesures sont conformes aux mesures qu'utilise la direction de la Société pour analyser son rendement financier. Ces mesures hors PCGR doivent être considérées comme des compléments d'information et non comme des substituts aux mesures du rendement financier établies selon les PCGR et contenues dans les états des résultats consolidés déposés auprès de la Securities and Exchange Commission. Par conséquent, les lecteurs devraient fonder leur jugement sur le résultat d'exploitation, les résultats d'exploitation sectoriels, le résultat net et le résultat par action établis selon les PCGR. Les mesures hors PCGR présentées dans le communiqué de presse de la Société sont les suivantes.

    Résultat d'exploitation compte non tenu des éléments hors gestion courante - Cette mesure s'entend du résultat d'exploitation, tel que présenté dans l'état consolidé des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante, notamment des frais de fermeture, des pertes de valeur et autres charges connexes, des indemnités de départ, des pertes de valeur des stocks, des frais de redémarrage d'usines hors service, des gains ou des pertes à la cession d'actifs, des frais de transaction et des autres charges ou crédits. Ces éléments sont éliminés des résultats d'exploitation sectoriels selon les PCGR aux fins d'analyse interne.

    Résultat net compte non tenu des éléments hors gestion courante - Cette mesure s'entend du résultat net, tel que présenté dans l'état consolidé des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante énumérés ci-dessus dans la définition du résultat d'exploitation ni des écarts de conversion favorables ou défavorables, des frais postérieurs à l'affranchissement, et des éléments fiscaux liés à la restructuration et d'autres éléments fiscaux.

    Résultat par action (RPA) compte non tenu des éléments hors gestion courante - Cette mesure s'entend du résultat par action, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante énumérés ci-dessus.

    BAIIA sectoriel - Cette mesure s'entend du résultat net, avant celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, répartis entre chacun des secteurs isolables de la Société (Papier journal, Papiers couchés, Papiers pour usages spéciaux, Pâte commerciale et Produits du bois), conformément aux dispositions du FASB ASC 290, intitulé Segment Reporting, ajusté par l'amortissement et le coût du bois récolté. Par ailleurs, le BAIIA du secteur Siège social et autre s'entend du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, après la répartition aux secteurs isolables, ajusté par la charge d'intérêts, les impôts, l'amortissement et le coût du bois récolté.

    BAIIA ajusté - Cette mesure s'entend du BAIIA, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante énumérés ci-dessus.

    Certains chiffres des périodes antérieures au sein de ces mesures ont été reclassés selon le mode de présentation adopté pour 2012.


     

     

     

     

     

     

    SOURCE : PRODUITS FORESTIERS RESOLU INC.

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    Rémi G. Lalonde
    Vice-président, Relations avec les investisseurs
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    Médias et autres 
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    Directeur principal,
    Affaires publiques - Canada
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    pierre.choquette@resolutefp.com