Resolute Forest Products

$ US  

• Bénéfice net selon les PCGR de 117 M$, soit 1,25 $ par action diluée, pour le troisième trimestre
• BAIIA ajusté de 189 M$
• Ratio de la dette nette par rapport au BAIIA ajusté des 12 derniers mois ramené à 1,0; liquidités de 654 M$
• Conclusion de la vente de l'usine de Fairmont pour 62 M$
• Dividende exceptionnel de 1,50 $ par action

MONTRÉAL, le 1er nov. 2018 /CNW Telbec/ - Produits forestiers Résolu Inc. (NYSE: RFP) (TSX: RFP) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 117 M$, soit 1,25 $ par action diluée, pour le trimestre clos le 30 septembre 2018, contre 24 M$, soit 0,26 $ par action, pour la période correspondante de 2017. Les ventes du trimestre ont atteint 974 M$, en hausse de 89 M$ par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Avant les éléments hors gestion courante, la Société a enregistré un bénéfice net de 96 M$, soit 1,03 $ par action, contre 31 M$, soit 0,34 $ par action, pour le troisième trimestre de 2017.

« Un trimestre record pour la pâte et la dynamique favorable continue des marchés du papier ont atténué l'incidence de la faiblesse des marchés du bois d'œuvre, donnant lieu à un autre trimestre de résultats records et à une réduction additionnelle du levier financier. Notre persévérance dans l'amélioration de la performance opérationnelle a également entraîné une hausse marquée de la rentabilité du secteur Papiers pour usages spéciaux, a déclaré Yves Laflamme, président et chef de la direction.

« Nous avons récemment conclu une entente visant la vente de l'usine de papier et de pâte de Catawba pour 300 M$ et nous conclurons aujourd'hui la vente, annoncée antérieurement, de l'usine de pâte à base de fibres recyclées de Fairmont pour un produit de 62 M$, sous réserve des ajustements finaux du fonds de roulement. Ces transactions nous permettent de maximiser la valeur de ces actifs et de réinvestir le capital de manière à accroître la valeur pour les actionnaires. Nous nous concentrons toujours sur la croissance de nos activités de base conformément à notre stratégie de transformation, sur la réduction de la dette et sur le remboursement de capital à nos actionnaires. »

La définition des mesures financières non conformes aux PCGR, notamment les ajustements liés aux éléments hors gestion courante et le BAIIA ajusté, ainsi que leur rapprochement avec les mesures financières conformes aux PCGR sont présentés ci-dessous.

Variation du résultat d'exploitation par rapport à celui de la période précédente

Résultats consolidés

La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation de 135 M$ pour le trimestre, contre 121 M$ au deuxième trimestre de 2018. Malgré la faiblesse des marchés du bois d'œuvre, les résultats se sont accrus de 14 M$ dans l'ensemble, soutenus par les hausses de prix et l'amélioration de la productivité dans nos usines de pâte et papier. L'augmentation des coûts de fabrication, essentiellement attribuable à la hausse des coûts de la fibre, a été atténuée par l'incidence favorable de la faiblesse du dollar canadien et l'amélioration des frais de transport.

Pâte commerciale

Le secteur Pâte commerciale a enregistré un bénéfice d'exploitation de 57 M$, soit 16 M$ de plus qu'au deuxième trimestre. Le prix de vente moyen a poursuivi sa hausse, affichant une nouvelle augmentation de 37 $ par tonne métrique pour s'établir à 784 $. Les volumes expédiés ont également augmenté de 14 000 tonnes métriques, essentiellement du fait de l'amélioration de la productivité. Malgré l'augmentation des prix du papier récupéré et l'interruption de production planifiée prolongée à l'usine de Saint-Félicien (Québec), le coût d'exploitation unitaire (le « coût livré ») a été ramené à 629 $ par tonne métrique, ce qui s'explique principalement par le volume en hausse. En conséquence, le secteur a dégagé un BAIIA record de 64 M$, soit 174 $ par tonne métrique, pour le trimestre.

Une grande part de l'important projet stratégique visant à accroître la capacité de production, à diminuer les coûts et à réduire davantage les émissions de gaz à effet de serre à l'usine de Saint-Félicien a pris fin, comme prévu. La production a redémarré à l'usine au milieu d'octobre.

Papiers tissus

Le secteur Papiers tissus a enregistré une perte d'exploitation de 10 M$, ce qui est identique au résultat du trimestre précédent. Les ventes ont poursuivi leur amélioration, affichant une nouvelle hausse de 5 % qui s'explique par l'accroissement des volumes expédiés de produits transformés et la hausse de 34 $ par tonne courte du prix de vente moyen. Le coût livré est toutefois demeuré élevé pour le trimestre, s'établissant à 2 003 $ par tonne courte, puisque nous avons de nouveau intensifié le rythme de production de la machine à papier tissu et des chaînes de transformation à notre installation de Calhoun (Tennessee). En conséquence, le BAIIA sectoriel est demeuré à un montant négatif de 5 M$.

Produits du bois

En regard du deuxième trimestre, le bénéfice d'exploitation du secteur Produits du bois a diminué de 34 M$ pour s'établir à 45 M$, principalement dû à la faiblesse des prix. Le prix de vente moyen a reculé par rapport aux niveaux records enregistrés au deuxième trimestre, atteignant 457 $ par millier de pieds mesure de planche (pmp) pour le trimestre, en baisse de 11 %, soit 57 $ par millier de pmp. Les volumes expédiés ont également diminué de 49 millions de pmp, portant les stocks de produits finis à 162 millions de pmp. Malgré l'accroissement des coûts des billes et la baisse du volume de ventes, le coût livré est demeuré stable, s'établissant à 355 $ par millier de pmp, ce qui est surtout attribuable à l'incidence favorable de l'affaiblissement du dollar canadien et à la diminution des frais de transport puisque les volumes expédiés aux États-Unis ont reculé. Le BAIIA sectoriel a diminué pour s'établir à 53 M$, contre 86 M$ au deuxième trimestre.

Papier journal

Le secteur Papier journal a enregistré un bénéfice d'exploitation de 32 M$ pour le troisième trimestre, soit 14 M$ de plus qu'au deuxième trimestre. Cette augmentation est attribuable à la hausse du prix de vente moyen, qui a progressé de 45 $ pour s'établir à 629 $ par tonne métrique. Le calendrier des ventes à l'exportation s'est répercuté sur les volumes expédiés, qui ont diminué de 22 000 tonnes métriques, et ont contribué à la hausse de 11 000 tonnes métriques des stocks de produits finis. Le coût livré a augmenté de 5 $ par tonne métrique, en grande partie du fait de la hausse des coûts de l'énergie, liée aux températures anormalement élevées, et des interruptions de production pour maintenance. En conséquence, le BAIIA du trimestre a augmenté de 13 M$ pour s'établir à 48 M$, ce qui correspond à 130 $ par tonne métrique.

Papiers pour usages spéciaux

Le secteur Papiers pour usages spéciaux a enregistré un bénéfice d'exploitation de 26 M$ pour le trimestre, soit 22 M$ de plus qu'au deuxième trimestre. Les ventes ont augmenté de 10 % car les prix ont grimpé de 36 $ par tonne courte pour s'établir à 737 $, et les volumes expédiés ont augmenté de 14 000 tonnes courtes du fait d'une meilleure productivité et de l'absence d'interruptions de production pour maintenance planifiée à nos usines intégrées de pâtes et papiers. Le coût livré s'est replié de 6 %, soit 41 $ par tonne courte, en raison d'une efficacité accrue, ainsi que de la baisse des coûts de la maintenance et des frais de transport. Le BAIIA a augmenté pour s'établir à 38 M$, soit 131 $ par tonne courte, contre 16 M$ au trimestre précédent. Les stocks de produits finis ont augmenté de 11 % pour le trimestre en prévision de la hausse saisonnière attendue de la demande de papiers surcalandrés au quatrième trimestre.

Variation du résultat d'exploitation consolidé du trimestre par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent

Le bénéfice d'exploitation de la Société a augmenté de 89 M$ par rapport au troisième trimestre de 2017. La dynamique favorable des prix dans tous les secteurs a ajouté 134 M$ à nos résultats par rapport à la période correspondante de 2017, le prix de vente moyen ayant augmenté de 23 % pour le secteur Papier journal, de 21 % pour le secteur Pâte commerciale, de 12 % pour le secteur Papiers pour usages spéciaux et de 11 % pour le secteur Produits du bois. De plus, la Société n'a enregistré aucuns frais de fermeture ni aucune perte de valeur connexe des stocks au cours du trimestre, contrairement à une somme de 19 M$ comptabilisée pour la période correspondante de l'exercice précédent.

Ces éléments favorables ont été neutralisés en partie par une hausse de 46 M$ des coûts de fabrication, essentiellement attribuable à l'augmentation des coûts de la fibre fondés sur le marché et à la maintenance. Les résultats se sont également ressentis de la baisse du volume (5 M$) due surtout à la faiblesse de la demande de bois d'œuvre, de même que de l'accroissement de 13 % des frais de transport (14 M$), surtout à cause de l'augmentation des tarifs de transport.

Siège social et données financières

Au cours du trimestre, la Société a généré des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 131 M$. De plus, en raison de la révocation de l'ordonnance instituant des droits compensateurs visant les papiers surcalandrés, une tranche de 25 M$ des dépôts en espèces de 61 M$, plus les intérêts, ont été remboursés. Après avoir engagé des dépenses en immobilisations de 41 M$ et payé un montant de 21 M$ au titre des dépôts pour droits sur le bois d'œuvre, la Société a remboursé 30 M$ sur la dette, et ses facilités de crédit renouvelables étaient inutilisées au 30 septembre 2018. En conséquence, les liquidités ont grimpé à 654 M$, et le ratio de la dette nette par rapport au BAIIA ajusté des 12 derniers mois a diminué pour s'établir à 1,0.

Des dépôts pour droits cumulés de 130 M$ ont été comptabilisés dans notre bilan, dont 88 M$ pour le bois d'œuvre résineux. Par suite de l'abolition des exigences de dépôts en espèces sur nos produits de papier, des dépôts existants de 36 M$ pour les papiers surcalandrés et de 6 M$ pour les papiers non couchés à base de pâte mécanique, plus les intérêts, seront remboursés, principalement au quatrième trimestre.

Le 14 octobre, Moody's Investors Service a revu à la hausse la note attribuée au groupe de la Société, qui est maintenant de Ba3, et confirmé sa perspective stable.

Perspectives

M. Laflamme a poursuivi en ces termes : « Nous sommes d'avis que les marchés de la pâte demeureront favorables jusqu'à la fin du quatrième trimestre, en raison des perturbations continues de l'offre et de l'augmentation soutenue de la demande. Pour ce qui est du bois d'œuvre, les baisses récentes de prix devraient avoir une incidence négative sur nos résultats du quatrième trimestre. À moyen et à long terme, nous estimons que la progression continue du nombre de mises en chantier résidentielles aux États-Unis et la croissance du secteur des réparations et des rénovations devraient améliorer la demande. Même si le déclin structurel de la demande continue de se répercuter sur les marchés du papier, selon nous, la mise en œuvre des hausses de prix annoncées pour certains de nos produits de papier continuera d'avoir une incidence favorable sur nos résultats du quatrième trimestre. Le secteur Papiers tissus continue de mettre l'accent sur les améliorations opérationnelles en vue d'alimenter la croissance des ventes. »

Dividende exceptionnel

La Société annonce un dividende en espèces exceptionnel de 1,50 $ par action. Le dividende exceptionnel sera payable le 20 décembre 2018 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 6 décembre 2018.

Conférence téléphonique pour les résultats

La direction de la Société commentera ses résultats financiers à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9 heures HE. Le public est invité à prendre part à la téléconférence en composant le 1 877 223-4471 au moins quinze minutes avant l'heure prévue. La téléconférence sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.pfresolu.com). Pour y accéder, il suffit de cliquer sur le lien Présentations et webdiffusions de l'onglet Investisseurs. Par la suite, l'enregistrement de la téléconférence sera accessible à partir du site Web de la Société. Il sera aussi accessible par téléphone jusqu'au 15 novembre 2018 en composant le 1 800 585-8367 et en fournissant le code d'accès 7256676.  

Description des éléments hors gestion courante

Mise en garde concernant les énoncés de nature prospective

L'information contenue dans le présent communiqué de presse et celle fournie lors de la conférence téléphonique et de la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus qui ne sont pas des résultats publiés ou d'autres informations historiques de Produits forestiers Résolu Inc. (collectivement avec ses filiales et sociétés affiliées, « nous », « notre », « nos » ou la « Société ») renferment des « énoncés de nature prospective » au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ceux-ci incluent, notamment, les énoncés figurant à la rubrique « Perspectives » du présent communiqué de presse ainsi que des énoncés sur nos efforts et initiatives pour réduire nos coûts et augmenter nos ventes et nos bénéfices, sur nos perspectives d'affaires et d'exploitation, sur notre évaluation des conditions du marché, sur nos stratégies et perspectives de croissance, sur le potentiel de croissance de la Société et celui de son secteur d'activité, sur les liquidités, sur les flux de trésorerie futurs, ainsi que sur nos stratégies pour atteindre nos objectifs de manière générale. Ces énoncés de nature prospective se reconnaissent à l'utilisation de termes prospectifs comme « devrait », « pourrait », « sera », « pourra », « prévoit », « croit », « estime », « tente », « projette » ou d'autres termes ayant un sens similaire indiquant des événements éventuels ou une incidence éventuelle sur nos activités ou sur nos actionnaires.

Le lecteur est prié de prendre garde de ne pas se fier sans réserve aux énoncés prospectifs, car ils ne sont pas garants de la performance future. Ces énoncés sont fondés sur les hypothèses, les opinions et les attentes actuelles de la direction, qui sont toutes exposées à un certain nombre de risques et d'incertitudes sur le plan commercial en conséquence desquels les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qu'ils contiennent. Les risques et incertitudes éventuels qui pourraient occasionner un écart considérable entre notre situation financière, nos résultats d'exploitation et notre performance futurs réels et ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans le présent communiqué de presse et déclarés lors de la conférence téléphonique et de la webdiffusion mentionnées ci-dessus concernant les résultats comprennent, mais sans s'y limiter, l'incidence de ce qui suit : le développement des médias non imprimés de même que le succès des mesures que nous prenons en réaction au développement de ces médias; la concurrence féroce dans le secteur des produits forestiers; l'incapacité d'offrir des produits certifiés conformes aux normes internationales applicables à la gestion forestière et aux chaînes de traçabilité; l'incapacité de mettre en œuvre nos stratégies visant à augmenter la rentabilité; l'échec possible de l'intégration des entreprises acquises ou l'incapacité à réaliser les avantages attendus des acquisitions, comme celles d'Atlas Paper Holdings, Inc. et de ses filiales, ou des cessions et autres opérations ou projets stratégiques, notamment les activités liées aux papiers tissus à Calhoun (Tennessee); l'incertitude ou l'évolution de la situation politique ou économique aux États-Unis, au Canada ou dans d'autres pays où nos produits sont vendus; la conjoncture économique mondiale; la nature hautement cyclique du secteur des produits forestiers; toute difficulté, voire l'incapacité, de nous procurer du bois ou de la fibre ligneuse à des prix avantageux; les variations du coût de l'énergie et d'autres matières premières; les risques matériels et financiers liés aux conditions météorologiques et aux changements climatiques mondiaux, régionaux et locaux; les perturbations de nos activités ou l'accroissement du coût de la main-d'œuvre par suite de conflits de travail; les difficultés liées aux relations de travail ou au maintien en poste des employés; les perturbations de notre chaîne d'approvisionnement, de nos activités ou de la livraison de nos produits; les risques liés à la cybersécurité; les risques liés à l'exploitation et à la transition des anciennes applications informatiques; la publicité négative, même si elle n'est pas fondée; les fluctuations des devises; l'augmentation du niveau des cotisations obligatoires à nos régimes de retraite, notamment en raison de l'accroissement du déficit de capitalisation; notre capacité de maintenir des ressources en capital suffisantes pour répondre à tous nos besoins en la matière, qui sont considérables; les modalités régissant l'encours de notre dette, qui pourraient restreindre nos activités actuelles et futures; les pertes qui ne sont pas couvertes par les polices d'assurance; les frais de fermeture supplémentaires et les charges supplémentaires au titre de la perte de valeur des actifs à long terme ou de l'écart d'acquisition ou au titre de l'amortissement accéléré; la nécessité de comptabiliser des provisions pour moins-value additionnelles à l'égard de nos actifs d'impôts futurs comptabilisés; l'application ou le maintien desdits droits, d'exigences de dépôt en espèces, de droits de douane, de quotas ou d'autres recours commerciaux ou restrictions commerciales à nos exportations d'un pays vers l'autre; les droits compensateurs ou antidumping sur nos importations aux États-Unis de la majeure partie des produits de papier et de la quasi-totalité des produits de bois d'œuvre résineux en provenance de nos installations canadiennes; le manquement aux lois et règlements en général; les obligations additionnelles liées à l'environnement ou à la santé et la sécurité; toute violation des lois commerciales, des contrôles à l'exportation ou d'autres lois régissant nos ventes et nos activités internationales; l'aboutissement défavorable des litiges ou différends auxquels nous sommes partie; les mesures prises par les porteurs d'un pourcentage important de nos actions ordinaires; et les risques et incertitudes potentiels décrits à la rubrique 1A, intitulée « Facteurs de risque », de la première partie du rapport annuel sur formulaire 10-K de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2017.

Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué et ceux fournis lors de la conférence téléphonique et de la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus sont faits expressément sous réserve des informations contenues dans les documents déposés par la Société auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et des autorités réglementaires canadiennes en matière de valeurs mobilières. La Société ne reconnaît aucune obligation de mettre à jour ces énoncés de nature prospective ou de les réviser, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou d'événements futurs, sauf si cela est requis par la loi.

Produits forestiers Résolu en bref

Produits forestiers Résolu est un chef de file mondial de l'industrie des produits forestiers offrant une grande variété de produits, notamment de la pâte commerciale, des papiers tissus, des produits du bois, du papier journal et des papiers pour usages spéciaux, qu'elle commercialise dans près de 70 pays. La Société possède ou exploite près de 40 installations de fabrication ainsi que des actifs de production d'électricité aux États-Unis et au Canada. La totalité des terrains forestiers sous la gestion de Résolu ont été certifiés conformes, par des experts indépendants, à des normes d'aménagement forestier durable reconnues mondialement. Les actions de Produits forestiers Résolu se négocient sous le symbole RFP à la Bourse de New York et à la Bourse de Toronto.

Résolu a reçu des prix de reconnaissance, à l'échelle régionale, nord-américaine et mondiale, pour son leadership en matière de responsabilité sociale et de développement durable ainsi que pour ses pratiques commerciales. Vous trouverez un complément d'information sur pfresolu.com.

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes aux états financiers consolidés non audités

1. Au 30 septembre 2018, la Société classait dans les actifs destinés à la vente son usine de pâte kraft blanchie à base de fibres recyclées de Fairmont (Virginie-Occidentale) et son usine de papier et de pâte de Catawba (Caroline du Sud).

Le 29 août 2018, la Société a conclu une entente d'achat d'actifs définitive visant la vente de son usine de pâte kraft blanchie à base de fibres recyclées de Fairmont. La clôture de la vente devrait survenir le 1^er novembre 2018 pour une contrepartie en espèces totale de 62 M$, sous réserve des ajustements finaux du fonds de roulement, donnant lieu à un gain net à la cession d'actifs de 40 M$ qui serait comptabilisé au quatrième trimestre de 2018.

Le 2 octobre 2018, la Société a conclu une entente d'achat d'actifs définitive visant la vente de son usine de papier et de pâte de Catawba pour une contrepartie totale d'environ 300 M$, soit un montant en espèces de 260 M$ et la prise en charge de passifs de 40 M$, principalement le montant net des obligations au titre des prestations des régimes de retraite, sous réserve des ajustements de clôture habituels.

Le tableau suivant présente les actifs destinés à la vente, montant net, au 30 septembre 2018 et au 31 décembre 2017.

2. Le 9 août 2017, un producteur américain de papiers non couchés à base de pâte mécanique a déposé auprès du département du Commerce des États-Unis (le « département du Commerce ») et de l'International Trade Commission des États-Unis (l'« ITC ») des pétitions demandant l'imposition par le gouvernement des États-Unis de droits compensateurs et de droits antidumping sur les papiers non couchés à base de pâte mécanique canadiens exportés aux États-Unis. Dans le cadre de ces pétitions, une filiale de la Société a été nommée parmi les exportateurs canadiens de papiers non couchés à base de pâte mécanique aux États-Unis et a été retenue comme un répondant obligatoire devant faire l'objet d'enquêtes sur les droits compensateurs et les droits antidumping par le département du Commerce.

Le 9 janvier 2018, le département du Commerce a annoncé les résultats provisoires sur l'enquête relative aux droits compensateurs sur les papiers non couchés à base de pâte mécanique canadiens exportés aux États-Unis. En conséquence, la Société était tenue, à compter du 16 janvier 2018, de verser des dépôts en espèces pour droits compensateurs estimatifs au Service des douanes et de la protection des frontières des États-Unis au taux de 4,42 % de la valeur aux douanes de ses importations, aux États-Unis, de papiers non couchés à base de pâte mécanique produits dans ses usines canadiennes, à l'exception des papiers surcalandrés, qui faisaient l'objet de droits compensateurs distincts. Le taux préliminaire s'est appliqué jusqu'au 15 mai 2018. Le 13 mars 2018, le département du Commerce a également fait connaître la décision provisoire de son enquête sur les droits antidumping en déterminant que la Société n'avait pas vendu de papiers non couchés à base de pâte mécanique canadiens aux États-Unis à un prix inférieur à la juste valeur de marché au cours de la période en litige (soit du 1^er juillet 2016 au 30 juin 2017).

Le 29 août 2018, l'ITC a déterminé que le producteur américain de papiers non couchés à base de pâte mécanique n'avait subi aucun préjudice important et n'était pas menacé d'un tel préjudice en raison des importations canadiennes de papiers non couchés à base de pâte mécanique aux États-Unis et qu'aucun droit compensateur ou droit antidumping ne serait imposé. En conséquence, la Société se verra rembourser tous les dépôts en espèces versés sur ses importations aux États-Unis de papiers non couchés à base de pâte mécanique en provenance de ses usines canadiennes, plus les intérêts, et elle ne sera plus tenue de verser des dépôts en espèces. Au 30 septembre 2018, les dépôts en espèces devant être remboursés à la Société totalisaient 6 M$. Ces montants étaient comptabilisés sous « Comptes débiteurs, montant net - Autres » dans les bilans consolidés de la Société.

3. En mars 2017, le Financial Accounting Standards Board (« FASB ») a publié l'Accounting Standards Update (« ASU ») 2017-07, Improving the Presentation of Net Periodic Pension Cost and Net Periodic Postretirement Benefit Cost, qui exige des employeurs qui présentent une mesure du résultat d'exploitation dans leurs états des résultats qu'ils séparent et présentent uniquement la composante « coût des services rendus » du coût net au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite dans les charges d'exploitation (avec les autres charges de rémunération du personnel survenues au cours de la période). Les autres composantes du coût net au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite (ou les « coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite ») sont présentées séparément, hors de tout total partiel du résultat d'exploitation. L'ASU s'applique rétrospectivement aux exercices ouverts après le 15 décembre 2017, y compris les périodes intermédiaires de ces exercices. La Société a adopté l'ASU en date du 1^er janvier 2018.

Le tableau suivant présente l'incidence de l'ASU sur nos états consolidés des résultats des trimestres clos les 30 septembre 2018 et 2017.

Le tableau suivant présente l'incidence de l'ASU sur nos états consolidés des résultats des périodes de neuf mois closes les 30 septembre 2018 et 2017.

4. La Société a déclaré un dividende en espèces exceptionnel de 1,50 $ par action le 1^er novembre 2018. Le dividende exceptionnel sera payable le 20 décembre 2018 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 6 décembre 2018.

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR

1. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le résultat net par action (le « RPA »), ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le résultat avant la charge d'intérêts, les impôts et l'amortissement (le « BAIIA ») et le BAIIA ajusté, répartis, dans chaque cas, entre chacun des secteurs isolables (Pâte commerciale, Papiers tissus, Produits du bois, Papier journal et Papiers pour usages spéciaux) conformément aux dispositions du FASB Accounting Standards Codification 290, intitulé Segment Reporting, ne sont pas des mesures financières reconnues par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »).

Le résultat d'exploitation avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat d'exploitation, tel qu'il est présenté dans les états consolidés des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte d'éléments tels que les frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes, les pertes de valeur des stocks liés à des fermetures, les frais de démarrage, les gains ou pertes à la cession d'actifs et les autres charges ou produits. Ces éléments sont éliminés des résultats d'exploitation sectoriels établis selon les PCGR aux fins d'analyse interne.

Le résultat net avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat net, tel qu'il est présenté dans les états consolidés des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués au résultat d'exploitation, ni des écarts de conversion favorables ou défavorables, des coûts et crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite, des autres produits (charges), montant net, et de l'incidence fiscale des éléments hors gestion courante.

Le RPA avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat net, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante, dilué par action.

Le BAIIA sectoriel s'entend du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, réparti entre chacun des secteurs isolables de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte de l'amortissement. Le BAIIA de Siège social et autre s'entend du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, après l'attribution aux secteurs isolables, ajusté pour ne pas tenir compte de la charge d'intérêts, des impôts et de l'amortissement.

Le BAIIA ajusté s'entend du BAIIA, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués au résultat net.

Les liquidités s'entendent de la trésorerie et de ses équivalents figurant aux bilans consolidés, ainsi que des montants disponibles aux termes des facilités de crédit renouvelables.

La Société est d'avis que ces mesures non conformes aux PCGR sont utiles parce qu'elles sont cohérentes avec les indicateurs internes qu'utilise la direction pour évaluer la performance de la Société et qu'elles facilitent la comparaison, par le lecteur, des activités et de la performance financière de la Société d'une période à l'autre. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le RPA, ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le BAIIA et le BAIIA ajusté, sont des mesures internes et, en conséquence, pourraient ne pas être comparables à celles d'autres sociétés. Ces mesures non conformes aux PCGR ne sauraient se substituer aux mesures financières établies selon les PCGR et contenues dans les états consolidés des résultats déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.

2. Les résultats d'exploitation de nos activités de papiers tissus de Calhoun (Tennessee), qui étaient auparavant présentés sous Siège social et autre, sont pris en compte dans notre secteur Papiers tissus depuis le 1^er avril 2018.

SOURCE Produits forestiers Résolu Inc.