Resolute Forest Products

$ US

• Le bénéfice net du troisième trimestre est de 29 M$ (soit de 0,31 $ par action), compte non tenu des éléments hors gestion courante
• Le BAIIA ajusté s'est élevé à 104 M$
• Le secteur Pâte commerciale a réalisé son meilleur résultat d'exploitation trimestriel des deux derniers exercices
• La charge hors trésorerie de 619 M$ est attribuable à la réduction d'actifs d'impôts futurs des États-Unis

MONTRÉAL, le 31 oct. 2013 /CNW Telbec/ - Produits forestiers Résolu Inc. (NYSE: RFP) (TSX: RFP) a annoncé aujourd'hui qu'elle a subi une perte nette de 588 M$, soit de 6,22 $ par action, pour le trimestre clos le 30 septembre 2013, sur des ventes de 1,1 G$. Les résultats de la Société ont été fortement influencés par la charge ponctuelle hors trésorerie de 619 M$ attribuable à la réduction d'actifs d'impôts futurs inscrits à son bilan.

Le bénéfice net du troisième trimestre de 2013, compte non tenu du montant net de 617 M$ des éléments hors gestion courante totalisant 617 M$, a été de 29 M$, soit de 0,31 $ par action, en regard de chiffres correspondants de 24 M$, de 13 M$ et de 0,13 $ par action sur une base diluée pour le trimestre correspondant de 2012. Pour ce troisième trimestre de 2012, la Société avait dégagé un bénéfice net de 37 M$, soit de 0,38 $ par action sur une base diluée, compte tenu des éléments hors gestion courante, sur des ventes de 1,2 G$. Le BAIIA ajusté a été de 104 M$ pour le troisième trimestre de 2013, en regard de 96 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.

« En dépit des conditions de marché difficiles, nous avons tiré parti de nos efforts continus d'optimisation de nos actifs de production pour maximiser notre potentiel de rentabilité pour le trimestre, a mentionné Richard Garneau, président et chef de la direction. Le secteur Pâte commerciale a réalisé son meilleur résultat d'exploitation trimestriel des deux derniers exercices grâce à la croissance des volumes expédiés, aux améliorations de prix et à la diminution des coûts de production. Ces progrès ont aidé à contrebalancer le recul des résultats d'exploitation du secteur des Produits du bois attribuable aux faibles prix et des secteurs de papiers en raison de l'excédent de l'offre sur la demande. »

Le rapprochement des mesures financières hors PCGR est présenté ci-dessous, notamment en ce qui a trait aux ajustements des éléments hors gestion courante et du BAIIA ajusté.

Évolution du bénéfice d'exploitation trimestriel consolidé par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent

Les ventes du troisième trimestre de 2013, qui se sont établies à 1,1 G$, ont diminué de 2 %, soit de 23 M$, par rapport à celles du trimestre correspondant de l'exercice précédent, essentiellement en raison de la baisse des prix (incidence de 33 M$), principalement dans le secteur Papier journal, et des variations des taux de change, facteurs défavorables contrebalancés en partie par l'augmentation des volumes expédiés (incidence de 17 M$).

La Société a dégagé un bénéfice d'exploitation de 36 M$ pour le troisième trimestre de 2013, une hausse de 5 M$ par rapport au troisième trimestre de 2012. Cette amélioration s'explique, d'une part, par la diminution de 26 M$ des coûts de fabrication dans les secteurs de pâtes et de papiers, résultat des mesures d'optimisation des actifs de production et des ventes à des tiers de l'électricité produite par nos nouvelles installations de cogénération et, d'autre part, par la dépréciation du dollar canadien. Ces facteurs favorables ont été en partie contrebalancés par la baisse des prix, principalement dans le secteur Papier journal, et par l'augmentation des coûts de fabrication dans le secteur Produits du bois.

Durant le troisième trimestre de 2013, les interruptions de production dans les secteurs de fabrication de pâtes et de papiers ont représenté 90 000 tonnes métriques de moins que durant le trimestre correspondant de 2012, trimestre au cours duquel les activités de fabrication à l'usine de pâte de Saint-Félicien, au Québec, alors nouvellement acquise, avaient été longuement interrompues pendant les travaux visant l'amélioration du rendement au chapitre de l'environnement et à celui de l'exploitation.

Évolution des résultats d'exploitation sectoriels par rapport au trimestre précédent

Papier journal

Pour le troisième trimestre de 2013, le secteur Papier journal a dégagé un bénéfice d'exploitation de 13 M$, une hausse de 3 M$ par rapport au résultat d'exploitation du deuxième trimestre. Les ventes de papier journal du troisième trimestre de 2013 ont été de 3 % supérieures à celles du trimestre précédent grâce à l'augmentation de 20 000 tonnes métriques des volumes expédiés. Les ventes à l'exportation ont représenté 45 % du total des ventes, pourcentage comparable à celui du premier semestre de l'exercice. Après avoir subi une baisse de 40 $ la tonne métrique depuis la fin de 2012, le prix de vente moyen que la Société a obtenu pour le troisième trimestre s'est stabilisé au niveau du trimestre précédent. La Société continue de tirer parti de son faible coût de fabrication unitaire (le « coût livré ») qui a diminué de 1 % pour s'établir à 589 $ par tonne métrique, coût voisin du bas niveau record atteint pour le trimestre précédent. Le BAIIA du secteur a été de 50 $ par tonne métrique de papier journal expédiée pour le troisième trimestre de 2013, en regard d'un chiffre correspondant de 52 $ en moyenne pour les quatre trimestres précédents, et ce, en dépit de la baisse des prix.

Papiers pour usages spéciaux

Le secteur Papiers pour usages spéciaux a dégagé un bénéfice d'exploitation de 17 M$ pour le troisième trimestre de 2013, alors qu'il avait tout juste été au seuil de rentabilité pour le trimestre précédent. Les ventes ont progressé de 2 %, principalement grâce à l'augmentation de 5 000 tonnes courtes des volumes expédiés. Le prix de vente moyen que la Société a obtenu a augmenté de 4 $. Le coût livré a diminué de 7 % par rapport au trimestre précédent, trimestre durant lequel l'interruption de la production pour l'entretien annuel de nos installations de Calhoun, au Tennessee, avait causé une hausse des coûts et entrainé des pertes d'efficacité. Le BAIIA du secteur a été de 79 $ par tonne courte expédiée pour le troisième trimestre de 2013, en regard d'un chiffre correspondant de 61 $ en moyenne pour les quatre trimestres précédents.

Pâte commerciale

Le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre de 2013 du secteur Pâte commerciale a été de 21 M$, soit 11 M$ de plus que pour le trimestre précédent. Les ventes ont progressé de 2 % pour s'établir à 269 M$ grâce à la progression de 2 % des volumes expédiés et à l'augmentation de 5 $ la tonne métrique du prix de vente moyen que la Société a obtenu. Ces améliorations s'ajoutent aux hausses de 5 % des volumes expédiés et de 27 $ la tonne métrique du prix de vente que la Société avait obtenu enregistrées pour le trimestre précédent. Le coût livré du troisième trimestre de 2013 a été inférieur de 4 % à celui du trimestre précédent, principalement en raison de l'amélioration de l'efficacité de nos usines situées dans le sud-est des États-Unis qui s'explique en partie par les travaux d'entretien annuels réalisés à Calhoun durant le deuxième trimestre. Le BAIIA du secteur a été de 85 $ par tonne métrique expédiée pour le troisième trimestre de 2013, en regard d'un chiffre correspondant de 23 $ en moyenne pour les quatre trimestres précédents.

Produits du bois

Dans le secteur Produits du bois, le bénéfice d'exploitation a tout juste atteint le seuil de rentabilité pour le troisième trimestre de 2013, en baisse de 16 M$ par rapport au trimestre précédent. Les ventes ont progressé de 3 % grâce à l'augmentation de 21 % des volumes expédiés, hausse en grande partie annulée par la chute de 62 $ le millier de pieds-planche du prix de vente moyen que la Société a obtenu. La Société a réduit ses stocks de produits finis de 28 % durant le troisième trimestre, afin de contenir l'accumulation de stocks découlant du fléchissement de la demande plus important que prévu survenu durant les mois de mai et de juin. Elle y est parvenue, notamment, par la mise en œuvre de son programme de mise hors service planifiée de la plupart de ses scieries durant la période des vacances estivales. La chute des prix a touché le BAIIA du secteur Produits du bois qui s'est établi à 22 $ le millier de pieds-planche expédié pour le troisième trimestre de 2013, en regard d'un chiffre correspondant de 63 $ en moyenne pour les quatre trimestres précédents.

Papiers couchés

Alors que le secteur Papiers couchés avait dégagé un bénéfice d'exploitation de 2 M$ pour le deuxième trimestre, il a subi une perte d'exploitation de 3 M$ pour le troisième trimestre de 2013. Les ventes ont chuté de 4 % en raison de la diminution de 6 % des volumes expédiés, la reprise saisonnière de la demande n'ayant pas été aussi forte que prévu. Le coût livré du troisième trimestre de 2013 s'est accru de 7 % par rapport au trimestre précédent, principalement à cause de la répartition des frais fixes sur un plus petit nombre de tonnes de papiers expédiés ainsi que de l'augmentation saisonnière du coût de l'électricité et du bois. Ainsi, le BAIIA du secteur a chuté à 51 $ par tonne métrique expédiée pour le troisième trimestre de 2013, en regard d'un chiffre correspondant de 83 $ en moyenne pour les quatre trimestres précédents.

Siège social et initiatives financières

La mise en application des normes comptables, qui prévoient notamment l'examen des résultats des derniers exercices, ont amené la Société à réduire la valeur comptable des actifs d'impôts futurs inscrits à son bilan, par la radiation de la partie de ces actifs liée à ses activités aux États-Unis, soit 619 M$. Cette réduction s'est traduite par une charge d'impôts ponctuelle hors trésorerie d'un montant équivalent.

« La comptabilisation de cette réduction ne modifie aucunement notre situation fiscale ni ne modifie notre capacité à utiliser nos pertes fiscales cumulatives, a mentionné Jo-Ann Longworth, première vice-présidente et chef des services financiers. Nos pertes d'exploitation fiscales nettes des États-Unis s'élèvent à plus de 1,6 G$ et restent disponibles pour être appliquées contre des bénéfices imposables futurs. »

La valeur comptable nette des actifs d'impôts futurs inscrits au bilan de la Société était de 1 346 M$ à la fin du troisième trimestre de 2013, comparativement à 1 961 M$ à la fin du trimestre précédent.

Perspectives

« Nous sommes encouragés par les résultats du troisième trimestre dans le secteur Pâte commerciale qui devrait continuer sur sa lancée positive pour le quatrième trimestre, bien que l'ajout prévu de nouvelles capacités de production à l'échelle mondiale puisse assombrir les perspectives de 2014, a ajouté Richard Garneau. Les prix des produits du bois sont susceptibles de s'améliorer durant le quatrième trimestre, si l'on se fie à l'augmentation graduelle des prix depuis l'atteinte du prix plancher vers la fin de juin. Cependant, les coûts seront en hausse en raison de la diminution des allocations de bois et des exigences additionnelles imposées aux exploitants forestiers par le nouveau régime forestier du Québec qui vient d'être mis en vigueur. Comme nous le démontre le passé récent, notre portefeuille d'actifs d'exploitation, simplifié et efficace, nous procure un avantage concurrentiel important pour affronter les conditions de marché difficiles. Bien que la poussée saisonnière de la demande de papiers couchés et de papiers pour usages spéciaux ne se soit pas concrétisée dans la mesure prévue et en dépit des incertitudes du marché du papier journal, nous prévoyons que la demande de papier journal et de papiers satinés du quatrième trimestre sera à la hausse pour connaître ensuite sa baisse saisonnière habituelle. Nous prévoyons que le marché des papiers couchés restera serré, car le secteur peine à s'adapter aux faibles taux d'utilisation des capacités de production causés par la chute de la demande, par la migration vers d'autres sortes de papier et par l'accroissement des importations. »

Conférence téléphonique portant sur les résultats

La direction commentera ses résultats financiers à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui, le 31 octobre 2013, à 9 heures HAE. Le public est invité à prendre part à la téléconférence en composant le 1-888-789-9572 puis le code d'accès 5722774 au moins quinze minutes avant l'heure prévue de la téléconférence. La téléconférence sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.pfresolu.com). Pour y accéder, il suffit de cliquer sur le lien Présentations et webdiffusions de l'onglet Investisseurs de la page d'accueil. Par la suite, l'enregistrement de la téléconférence sera accessible à partir du site Web de la Société. Il sera aussi accessible par téléphone jusqu'au 14 novembre 2013 en composant le 1-800-408-3053 et en fournissant le code d'accès 6229639.

Description des éléments hors gestion courante

Éléments hors gestion courante, après impôts (en millions)	Troisième trimestre de 2013		Troisième trimestre de 2012
Gain hors trésorerie à la conversion du montant net d'actifs monétaires libellés en dollars canadiens	(5)	$	(21)	$
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes	3		3
Frais de redémarrage d'une usine hors de service	2		4
Gain net à la cession d'actifs	-		(3)
Autres (produits) charges, montant net	(2)		(1)
Éléments fiscaux hors trésorerie liés à la restructuration et autres éléments fiscaux hors trésorerie	-		(6)
Charge d'impôts pour moins-value des actifs d'impôts futurs des États-Unis	619		-
Total	617	$	(24)	$

Mise en garde concernant les énoncés de nature prospective

L'information contenue dans le présent communiqué de presse et fournie lors de la conférence téléphonique portant sur les résultats annoncés ci-dessus, autre que les résultats publiés ou autre information historique de Produits forestiers Résolu inc., renferme des « énoncés de nature prospective » au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ceux-ci incluent, notamment, des énoncés sur nos efforts continus pour réduire nos coûts et augmenter nos produits et nos bénéfices, notamment en ce qui a trait à nos mesures de réduction de nos frais généraux et de nos frais de vente et d'administration, sur nos perspectives d'affaires et d'exploitation, sur notre évaluation des conditions du marché, sur nos projets, sur nos stratégies de croissance et sur notre secteur d'activité ainsi que sur nos stratégies pour atteindre nos objectifs de manière générale. Ces énoncés de nature prospective se reconnaissent à l'utilisation de termes prospectifs comme « devrait », « pourrait », « sera », « pourra », « prévoit », « croit », « estime », « tente », « projet » ou d'autres termes ayant un sens similaire indiquant des événements éventuels ou une incidence éventuelle sur les activités de Résolu ou sur ses actionnaires.

Nous mettons le lecteur en garde de ne pas se fier indûment à ces énoncés de nature prospective, car ils ne constituent pas une garantie relative aux rendements futurs. Ils sont fondés sur les hypothèses, opinions et prévisions actuelles de la direction, toutes elles-mêmes exposées à nombre de risques et d'incertitudes, qui peuvent faire en sorte que les résultats réels de Résolu diffèrent considérablement de ceux contenus dans des énoncés de nature prospective. Ces risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que notre situation financière, nos résultats d'exploitation et nos rendements futurs réels diffèrent considérablement de ceux explicitement ou implicitement énoncés dans le présent communiqué de presse et déclarés lors de la conférence téléphonique mentionnée ci-dessus comprennent ceux décrits dans la rubrique 1A, « Facteurs de risque », de l'annexe 99.4 du rapport récent de Résolu sur formulaire 8-K qui a été déposé le 24 avril 2013 auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et des autorités de réglementation des valeurs mobilières du Canada.

Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse et déclarés lors de la conférence téléphonique annoncée ci-dessus sont faits expressément sous réserve des informations contenues dans les documents déposés par Résolu auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et des autorités réglementaires canadiennes en matière de valeurs mobilières. Résolu ne reconnaît aucune obligation de mettre à jour ces énoncés de nature prospective ou de les réviser, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou d'événements futurs, sauf si cela est requis par la loi.

Produits forestiers Résolu en bref

Produits forestiers Résolu est un chef de file mondial de l'industrie des produits forestiers offrant une grande variété de produits, notamment du papier journal, des papiers d'impression commerciale, de la pâte commerciale et des produits du bois. La Société possède ou exploite plus de 40 usines de pâtes, de papiers et de produits du bois aux États-Unis, au Canada et en Corée du Sud, ainsi que des centrales électriques au Canada. Elle commercialise ses produits dans près de 90 pays. De plus, la totalité des terrains forestiers sous la gestion de Résolu ont été certifiés conformes, par des experts indépendants, à au moins une des trois normes d'aménagement forestier durable reconnues mondialement, 65 % de ces terrains étant certifiés selon les normes du Forest Stewardship Council^® (FSC^®). Les actions de Produits forestiers Résolu se négocient sous le symbole RFP à la Bourse de New York et à la Bourse de Toronto.

Résolu et d'autres sociétés membres de l'Association des produits forestiers du Canada, ainsi que des organismes environnementaux, sont partenaires de l'Entente sur la forêt boréale canadienne. Ce groupe s'active à identifier des solutions aux enjeux de conservation qui répondent à l'objectif du développement durable, soit de trouver un équilibre cohérent entre les trois piliers que sont les enjeux écologiques, sociaux et économiques, et liés aux activités humaines. Résolu est aussi membre du programme Climate Savers du Fonds mondial pour la nature (WWF), qui incite les entreprises à se fixer des objectifs ambitieux de réduction des gaz à effet de serre et à travailler volontairement et activement à l'atteinte de ces objectifs.

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS
(non audités, en millions, à l'exception des montants par action)

		Trimestres						Périodes de neuf mois
		clos les 30 septembre						closes les 30 septembre
		2013			2012			2013			2012
Ventes		1 130	$		1 153	$		3 311	$		3 375	$
Frais et charges
	Coûts des produits vendus, avant l'amortissement	857			890			2 572			2 602
	Amortissement	61			59			182			174
	Frais de distribution	134			131			387			385
	Frais de vente, frais généraux et frais d'administration	38			41			126			114
	Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes  2)	4			5			56			98
	Gain net à la cession d'actifs	-			(4)			(2)			(28)
Résultat d'exploitation		36			31			(10)			30
Autres (charges) produits
	Charges d'intérêts	(12)			(17)			(39)			(51)
	Écart de conversion favorable (défavorable) 3)	3			18			(9)			21
	Autres, montant net  4)	2			1			(33)			1
Résultat avant les impôts		29			33			(91)			1
(Charge) économie d'impôts 5)		(617)			4			(546)			10
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		(588)			37			(637)			11
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		-			-			1			35
Résultat net attribuable à Produits forestiers Résolu Inc.		(588)	$		37	$		(636)	$		46	$
Résultat net par action attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc.6)
	De base	(6,22)	$		0,38	$		(6,72)	$		0,47	$
	Dilué	(6,22)			0,38			(6,72)			0,47
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc en circulation 6)
	De base	94,6			98,1			94,7			98,0
	Dilué	94,6			98,1			94,7			98,1

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
BILANS CONSOLIDÉS
(non audités, en millions)

				30 septembre			31 décembre
				2013			2012
Actif
Actif à court terme
	Trésorerie et équivalents			271	$		263	$
	Créances clients, montant net			577			576
	Autres créances			127			121
	Stocks, montant net			528			545
	Actifs d'impôts futurs			44			56
	Autres actifs à court terme			81			69
		Total de l'actif à court terme		1 628			1 630
Immobilisations corporelles, montant net				2 330			2 440
Actifs incorporels amortissables, montant net				66			69
Actifs d'impôts futurs				1 340			2 000
Autres actifs				191			194
		Total de l'actif		5 555	$		6 333	$
Passif et capitaux propres
Passif à court terme
	Comptes fournisseurs et charges à payer			560	$		581	$
	Partie à court terme de la dette à long terme			7			2
		Total du passif à court terme		567			583
Dette à long terme, déduction fait de la partie à court terme				597			532
Obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite				1 742			1 946
Passifs d'impôts futurs				38			75
Autres passifs à long terme				65			72
		Total du passif		3 009			3 208
Engagements et éventualités
Capitaux propres
	Actions ordinaires			-			-
	Surplus d'apport			3 749			3 730
	(Déficit) bénéfices non répartis			(589)			47
	Cumul des autres éléments du résultat étendu			(565)			(614)
	Actions autodétenues, au coût			(61)			(61)
		Total des capitaux propres de Produits forestiers Résolu Inc.		2 534			3 102
	Participations ne donnant pas le contrôle			12			23
		Total des capitaux propres		2 546			3 125
		Total du passif et des capitaux propres		5 555	$		6 333	$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
(non audités, en millions)

						Périodes de neuf mois
						closes les 30 septembre
						2013			2012
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle						(637)	$		11	$
Ajustements de rapprochement du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, et des flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation
	Rémunération à base d'actions					5			4
	Amortissement					182			174
	Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes					47			89
	Perte de valeur des stocks liés à des fermetures					5			7
	Impôts sur les bénéfices futurs					546			(6)
	Cotisations aux régimes de retraite, montant net					(65)			(71)
	Gain net à la cession d'actifs					(2)			(28)
	Écart de conversion défavorable (favorable) des impôts futurs libellés en devises					53			(49)
	Écart de conversion (favorable) défavorable des obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite libellés en devises					(52)			39
	Gain à la remise d'une dette					(12)			-
	Perte nette au remboursement d'un titre de créance					59			-
	Travaux de maintenance majeurs planifiés, montant net					(6)			(14)
	Excédent des dividendes sur les bénéfices reçus des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence					5			2
	Divers, montant net					(12)			(6)
	Variations du fonds de roulement
		Comptes débiteurs				(8)			51
		Stocks				12			(9)
		Autres actifs à court terme				(5)			9
		Comptes fournisseurs et charges à payer				(5)			(11)
			Variation nette du fonds de roulement			(6)			40
				Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation		110			192
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
Trésorerie consacrée à l'acquisition d'immobilisations corporelles						(124)			(102)
Cession d'actifs						4			31
Règlements d'une réclamation d'assurance						4			-
Acquisition de Fibrek Inc., déduction faite de la trésorerie						-			(24)
Diminution des liquidités soumises à restrictions						3			76
Augmentation des dépôts de garantie pour les lettres de crédit, montant net						-			(12)
				Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement		(113)			(31)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Émission de dette à long terme						594			-
Prime versée au remboursement d'un titre de créance						(84)			-
Rachats d'actions autodétenues						-			(45)
Dividendes versés à l'égard de participations ne donnant pas le contrôle						(1)			(3)
Acquisition d'une participation ne donnant pas le contrôle						-			(27)
Remboursements de dettes						(497)			(112)
Paiement de frais de financement et de facilité de crédit						(9)			-
Apport de capital à l'égard d'une participation ne donnant pas le contrôle						8			-
				Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement		11			(187)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et de ses équivalents						8			(26)
Trésorerie et équivalents
	Solde au début de la période					263			369
	Solde à la fin de la période					271	$		343	$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT D'EXPLOITATION ET DU RÉSULTAT NET,
COMPTE TENU DES AJUSTEMENTS POUR LES ÉLÉMENTS HORS GESTION COURANTE

Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat d'exploitation, de notre résultat net et de notre résultat par action avant les éléments hors gestion courante et de ces mêmes mesures telles que publiées. Se reporter à la note 7 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés pour un éclairage sur l'utilisation de mesures hors PCGR.

Trimestre clos le 30 septembre 2013		Résultat				Résultat
(non vérifiés, en millions, sauf les montants par action)		d'exploitation		Résultat net		par action
Tel que publié, selon les PCGR		36	$	(588)	$	(6,22)	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante:
	Écart de conversion favorable	-		(5)		(0,05)
	Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes	4		3		0,04
	Frais de redémarrage d'une usine hors service	3		2		0,02
	Autres produits, montant net	-		(2)		(0,02)
	Provision pour moins-value des actifs d'impôts futurs des États-Unis	-		619		6,54
Selon les PCGR, avant les éléments hors gestion courante		43	$	29	$	0,31	$
Trimestre clos le 30 septembre 2012		Résultat				Résultat
(non vérifiés, en millions, sauf les montants par action)		d'exploitation		Résultat net		par action
Tel que publié, selon les PCGR		31	$	37	$	0,38	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante:
	Écart de conversion favorable	-		(21)		(0,21)
	Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes	5		3		0,03
	Frais de redémarrage d'une usine hors service	5		4		0,04
	Gain net à la cession d'actifs	(4)		(3)		(0,03)
	Autres produits, montant net	-		(1)		(0,02)
	Éléments fiscaux liés à la restructuration et autres éléments fiscaux	-		(6)		(0,06)
Selon les PCGR, avant les éléments hors gestion courante		37	$	13	$	0,13	$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2013		Résultat				Résultat
(non vérifiés, en millions, sauf les montants par action)		d'exploitation		Résultat net		par action
Tel que publié, selon les PCGR		(10)	$	(636)	$	(6,72)	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante
	Écart de conversion défavorable	-		9		0,10
	Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes	56		35		0,37
	Perte de valeur des stocks liés à des fermetures	5		3		0,03
	Frais de redémarrage d'une usine hors service	31		22		0,23
	Gain net à la cessions d'actifs	(2)		(2)		(0,02)
	Perte nette au remboursement d'un titre de créance	-		38		0,40
	Frais de transaction	5		5		0,05
	Autres produits, montant net	-		(18)		(0,19)
	Provision pour moins-value des actifs d'impôts futurs des États-Unis	-		619		6,54
Selon les PCGR, avant les éléments hors gestion courante		85	$	75	$	0,79	$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2012		Résultat				Résultat
(non vérifiés, en millions, sauf les montants par action)		d'exploitation		Résultat net		par action
Tel que publié, selon les PCGR		30	$	46	$	0,47	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante
	Écart de conversion favorable	-		(26)		(0,27)
	Indemnités de départ	3		2		0,02
	Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes	98		52		0,53
	Perte de valeur des stocks liés à des fermetures	7		4		0,04
	Frais de redémarrage d'une usine hors service	5		4		0,04
	Gain net à la cessions d'actifs	(28)		(16)		(0,16)
	Frais de transaction	7		7		0,07
	Éléments fiscaux liés à la restructuration et autres éléments fiscaux	-		(16)		(0,16)
Selon les PCGR, avant les éléments hors gestion courante		122	$	57	$	0,58	$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT NET,
DU BAIIA ET DU BAIIA AJUSTÉ

Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, du BAIIA et du BAIIA ajusté. Se reporter à la note 7 afférente aux états financiers consolidés non vérifiés pour un éclairage sur l'utilisation de mesures hors PCGR que sont le BAIIA et le BAIIA ajusté.

Trimestre clos le 30 septembre 2013		Papier		Papiers		Papiers pour		Pâte		Produits		Siège social
(non vérifiés, en millions de dollars)		journal		couchés		usages spéciaux		commerciale		du bois		et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		13	$	(3)	$	17	$	21	$	-	$	(636)	$	(588)	$
Charge d'intérêt, montant net												12		12
Charge d'impôts												617		617
Amortissement		18		9		10		13		9		2		61
BAIIA		31		6		27		34		9		(5)		102
Écart de conversion favorable												(3)		(3)
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes												4		4
Frais de redémarrage d'une usine hors service												3		3
Autres produits, montant net												(2)		(2)
BAIIA ajusté		31	$	6	$	27	$	34	$	9	$	(3)	$	104	$
Trimestre clos le 30 septembre 2012		Papier		Papiers		Papiers pour		Pâte		Produits		Siège social
(non vérifiés, en millions de dollars)		journal		couchés		usages spéciaux		commerciale		du bois		et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		26	$	2	$	28	$	(18)	$	6	$	(7)	$	37	$
Charge d'intérêt, montant net												17		17
Économie d'impôts												(4)		(4)
Amortissement		18		9		11		13		8		-		59
BAIIA		44		11		39		(5)		14		6		109
Écart de conversion favorable												(18)		(18)
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes												5		5
Frais de redémarrage d'une usine hors service												5		5
Gain net à la cession d'actifs												(4)		(4)
Autres produits, montant net												(1)		(1)
BAIIA ajusté		44	$	11	$	39	$	(5)	$	14	$	(7)	$	96	$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2013		Papier		Papiers		Papiers pour		Pâte		Produits		Siège social
(non vérifiés, en millions de dollars)		journal		couchés		usages spéciaux		commerciale		du bois		et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		21	$	(1)	$	25	$	26	$	32	$	(740)	$	(637)	$
Charge d'intérêt, montant net												39		39
Charge d'impôts												546		546
Amortissement		54		27		30		39		27		5		182
BAIIA		75		26		55		65		59		(150)		130
Écart de conversion défavorable												9		9
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes												56		56
Perte de valeur des stocks liés à des fermetures												5		5
Frais de redémarrage d'une usine hors service												31		31
Gain net à la cession d'actifs												(2)		(2)
Perte nette au remboursement d'un titre de créance												59		59
Frais de transaction												5		5
Autres produits, montant net												(26)		(26)
BAIIA ajusté		75	$	26	$	55	$	65	$	59	$	(13)	$	267	$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2012		Papier		Papiers		Papiers pour		Pâte		Produits		Siège social
(non vérifiés, en millions de dollars)		journal		couchés		usages spéciaux		commerciale		du bois		et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		79	$	6	$	70	$	(38)	$	12	$	(118)	$	11	$
Charge d'intérêt, montant net												51		51
Économie d'impôts												(10)		(10)
Amortissement		54		28		35		31		26		-		174
BAIIA		133		34		105		(7)		38		(77)		226
Écart de conversion favorable												(21)		(21)
Indemnités de départ												3		3
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes												98		98
Perte de valeur des stocks liés à des fermetures												7		7
Frais de redémarrage d'une usine hors service												5		5
Gain net à la cession d'actifs												(28)		(28)
Frais de transaction												7		7
Autres produits, montant net												(1)		(1)
BAIIA ajusté		133	$	34	$	105	$	(7)	$	38	$	(7)	$	296	$

 

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes aux états financiers consolidés non audités

Note 1
Avec une mise en vigueur à compter du deuxième trimestre de 2013, la Société a modifié sa méthode de comptabilisation des frais de réparations et de maintenance engagés dans le cadre de travaux majeurs planifiés. Auparavant, tous les frais de réparations et de maintenance, y compris ceux engagés dans le cadre de travaux majeurs planifiés, étaient comptabilisés en charges pour la période où ils étaient engagés. La Société a choisi de modifier cette méthode comptable en ce qui a trait aux frais de réparations et de maintenance engagés dans le cadre de travaux majeurs planifiés et de les comptabiliser plutôt selon la méthode du report. Ainsi, les frais engagés dans le cadre de travaux majeurs planifiés sont amortis linéairement sur la période estimative d'ici aux prochains travaux majeurs planifiés. Tous les autres frais de réparations et de maintenance normaux continuent d'être comptabilisés en charges pour la période où ils sont engagés. La Société est d'avis que la méthode du report est appropriée, car les avantages économiques tirés des travaux majeurs de réparations et de maintenance planifiés s'étendent sur une période plus longue que celle durant laquelle les frais ont été engagés. En outre, l'application de la méthode du report facilite la comparaison des résultats financiers de la Société avec ceux des sociétés comparables de son secteur d'activités. Conformément au Financial Accounting Standards Board Accounting Standards Codification 250, intitulé « Accounting Changes and Error Corrections », la Société a appliqué rétroactivement cette modification de méthode comptable et a ajusté en conséquence certains chiffres comparatifs de ses états financiers consolidés des périodes antérieures.

Le tableau suivant présente l'incidence de la modification de cette méthode comptable sur les états consolidés des résultats de la Société pour les trimestres clos les 30 septembre 2013 et 2012.

	Trimestre clos le 30 septembre 2013						Trimestre clos le 30 septembre 2012
(non audités, en millions, à l'exception des montants par action)	Avant la modification de méthode comptable		Ajustement		Tel que publiés		Tel que publiés auparavant		Incidence de la modification de méthode comptable		Après ajustement
Coûts des produits vendus, avant l'amortissement	856	$	1	$	857	$	895	$	(5)	$	890	$
(Charge) économie d'impôts	(621)		4		(617)		3		1		4
Résultat net attribuable à Produits forestiers Résolu Inc.	(591)		3		(588)		31		6		37
Résultat net par action attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc.
De base	(6,25)		0,03		(6,22)		0,32		0,06		0,38
Dilué	(6,25)		0,03		(6,22)		0,32		0,06		0,38

Le tableau suivant présente l'incidence de la modification de cette méthode comptable sur les états consolidés des résultats de la Société pour les périodes de neuf mois closes les 30 septembre 2013 et 2012.

	Période de neuf mois  close le 30 septembre 2013						Période de neuf mois  close le 30 septembre 2012
(non audités, en millions, à l'exception des montants par action)	Avant la modification de méthode comptable		Ajustement		Tel que publiés		Tel que publiés auparavant		Incidence de la modification de méthode comptable		Après ajustement
Coûts des produits vendus, avant l'amortissement	2 578	$	(6)	$	2 572	$	2 616	$	(14)	$	2 602	$
(Charge) économie d'impôts	(546)		-		(546)		12		(2)		10
Résultat net attribuable à Produits forestiers Résolu Inc.	(642)		6		(636)		34		12		46
Résultat net par action attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc.
De base	(6,78)		0,06		(6,72)		0,35		0,12		0,47
Dilué	(6,78)		0,06		(6,72)		0,35		0,12		0,47

Le tableau suivant présente l'incidence de la modification de cette méthode comptable sur les soldes inscrits aux bilans consolidés de la Société au 30 septembre 2013 et au 31 décembre 2012.

	30 septembre 2013						31 décembre 2012
(non audités, en millions)	Avant la modification de méthode comptable		Ajustement		Tel que publiés		Tel que publiés auparavant		Incidence de la modification de méthode comptable		Après ajustement
Autres actifs à court terme	64	$	17	$	81	$	58	$	11	$	69	$
Actifs d'impôts futurs (à long terme)	1 342		(2)		1 340		2 002		(2)		2 000
(Déficit) bénéfices non répartis	(604)		15		(589)		38		9		47

La modification de méthode comptable n'a eu aucune incidence sur les flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation, quelle que soit la période considérée.

Note 2
Le tableau ci-après présente les frais de fermeture, les pertes de valeur et autres charges connexes pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2013.

(non audités, en millions)			Amortissement accéléré		Charges (produits) liées à la compression et au règlement d'avantages de retraite		Indemnités de départ et autres charges		Total
Installations fermées pour une période indéfinie
	Machine à papier de Calhoun, au Tennessee
		Troisième trimestre de 2013	-	$	-	$	-	$	-	$
		Neuf premiers mois de 2013	44		-		5		49
	Usine à pâte kraft et machine à papier de Fort Frances, en Ontario
		Troisième trimestre de 2013	-		-		-		-
		Neuf premiers mois de 2013	-		-		4		4
Initiative de restructuration
	Usine à papier de Baie-Comeau, au Québec
		Troisième trimestre de 2013	-		2		2		4
		Neuf premiers mois de 2013	-		2		2		4
Autre
		Troisième trimestre de 2013	-		-		-		-
		Neuf premiers mois de 2013	-		(1)		-		(1)
Total
		Troisième trimestre de 2013	-	$	2	$	2	$	4	$
		Neuf premiers mois de 2013	44		1		11		56

Le tableau ci-après présente les frais de fermeture, les pertes de valeur et autres charges connexes pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2012.

(non audités, en millions)			Perte de valeur d'actifs		Amortissement accéléré		Charges liées à la compression et au règlement d'avantages de retraite		Indemnités de départ et autres charges		Total
Installations fermées pour une période indéfinie
Bowater Mersey Paper Company Limited
		Troisième trimestre de 2012	(7)	$	-	$	-	$	5	$	(2)	$
		Neuf premiers mois de 2012	63		-		9		14		86
Machine à papier de Catawba, en Caroline du Sud
		Troisième trimestre de 2012	1		-		-		-		1
		Neuf premiers mois de 2012	1		-		-		-		1
Initiatives de restructuration
	Usine à papier de Catawba, en Caroline du Sud
		Troisième trimestre de 2012	-		-		-		3		3
		Neuf premiers mois de 2012	-		-		-		3		3
	Usine à papier de Baie-Comeau, au Québec
		Troisième trimestre de 2012	-		-		-		-		-
		Neuf premiers mois de 2012	-		-		3		1		4
Autre
		Troisième trimestre de 2012	-		1		-		2		3
		Neuf premiers mois de 2012	-		1		2		1		4
Total
		Troisième trimestre de 2012	(6)	$	1	$	-	$	10	$	5	$
		Neuf premiers mois de 2012	64		1		14		19		98

 

Note 3
Pour le trimestre clos le 30 septembre 2013, la Société a inscrit un écart de conversion favorable de 3 M$. Cet écart de conversion favorable découle de la réévaluation du dollar canadien par rapport au dollar américain durant ces périodes et de son incidence sur la conversion des montants nets d'actifs monétaires libellés en dollars canadiens de la principale filiale canadienne exploitante de la Société. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, la Société a inscrit un écart de conversion défavorable de 9 M$ à la suite de la conversion des montants libellés en dollars canadiens inscrits à son bilan.

Note 4
Le tableau suivant présente la ventilation du poste Autres, montant net, inscrit pour les trimestres et les périodes de neuf mois clos les 30 septembre 2013 et 2012.

	Trimestres clos les 30 septembre				Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
(non audités, en millions)	2013		2012		2013		2012
Perte nette au remboursement d'un titre de créance	-	$	-	$	(59)	$	-	$
Gain à la remise d'un effet à payer	-		-		12		-
Gain au règlement de la liquidation d'une entreprise	3		-		12		-
Frais ultérieurs à l'affranchissement	-		(2)		(1)		(7)
(Charges diverses) produits divers	(1)		3		3		8
	2	$	1	$	(33)	$	1	$

Note 5
Pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2013, la Société a inscrit des charges d'impôts de 617 M$ et de 546 M$, respectivement. La charge d'impôts du trimestre clos le 30 septembre 2013 tient compte d'un montant de 619 M$ découlant de la radiation complète des actifs d'impôts futurs aux États-Unis de la Société. Cette décision a été prise à la lumière de l'improbabilité de réaliser ces actifs compte tenu de l'historique des pertes cumulatives des trois derniers exercices de nos établissements des États-Unis, comme le prescrivent les normes comptables applicables en telle situation. L'existence de pertes cumulatives influence la capacité de la Société de prévoir la production de bénéfices imposables futurs, élément essentiel pour continuer à constater des actifs d'impôts futurs aux États-Unis.

Note 6
Pour effectuer le calcul du résultat de base et dilué par action des trimestres et des périodes de neuf mois clos les 30 septembre 2013 et 2012, aucun ajustement au résultat net attribuable à Produits forestiers Résolu Inc. n'a été requis.

Note 7
Les tableaux ci-joints présentent le rapprochement de certains postes des états financiers dressés selon les principes comptables généralement reconnus des États-Unis (les « PCGR ») et des mesures hors PCGR que sont le résultat d'exploitation, le résultat net et le résultat net par action, ces trois éléments étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que les BAIIA et les BAIIA ajustés sectoriels. La Société est d'avis que ces mesures sont utiles aux lecteurs, car elles leur facilitent la comparaison suivie des activités de la Société, de son rendement financier et de ses résultats par action d'une période à l'autre. En outre, ces mesures sont conformes aux mesures qu'utilise la direction de la Société pour analyser son rendement financier. Ces mesures hors PCGR doivent être considérées comme des compléments d'information et non comme des substituts aux mesures du rendement financier établies selon les PCGR et contenues dans les états des résultats consolidés déposés auprès de la Securities and Exchange Commission. Par conséquent, les lecteurs devraient fonder leur jugement sur le résultat d'exploitation, les résultats d'exploitation sectoriels, le résultat net et le résultat par action établis selon les PCGR. Les mesures hors PCGR présentées dans le communiqué de presse de la Société sont les suivantes.

Résultat d'exploitation compte non tenu des éléments hors gestion courante - Cette mesure s'entend du résultat d'exploitation, tel que présenté dans l'état consolidé des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante, notamment des frais de fermeture, des pertes de valeur et autres charges connexes, des indemnités de départ, des pertes de valeur des stocks, des frais de redémarrage d'usines hors service, des gains ou des pertes à la cession d'actifs, des frais de transaction et des autres charges ou crédits. Ces éléments sont éliminés des résultats d'exploitation sectoriels selon les PCGR aux fins d'analyse interne.

Résultat net compte non tenu des éléments hors gestion courante - Cette mesure s'entend du résultat net, tel que présenté dans l'état consolidé des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante énumérés ci-dessus dans la définition du résultat d'exploitation ni des écarts de conversion favorables ou défavorables, et des éléments fiscaux liés à la restructuration et d'autres éléments fiscaux.

Résultat par action (RPA) compte non tenu des éléments hors gestion courante - Cette mesure s'entend du résultat par action, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante énumérés ci-dessus.

BAIIA sectoriel - Cette mesure s'entend du résultat net, avant celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, répartis entre chacun des secteurs isolables de la Société (Papier journal, Papiers couchés, Papiers pour usages spéciaux, Pâte commerciale et Produits du bois), conformément aux dispositions du FASB ASC 290, intitulé Segment Reporting, ajusté par l'amortissement. Par ailleurs, le BAIIA du secteur Siège social et autre s'entend du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, après la répartition aux secteurs isolables, ajusté par la charge d'intérêts, les impôts et l'amortissement.

BAIIA ajusté - Cette mesure s'entend du BAIIA, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante énumérés ci-dessus.

SOURCE Produits forestiers Résolu Inc.