Résolu annonce ses résultats financiers pour le troisième trimestre de 2022

Communiqués de presse

$ US

Bénéfice net selon les PCGR de 87 M$, soit 1,11 $ par action, après dilution, pour le troisième trimestre
BAIIA ajusté de 157 M$
Situation de trésorerie nette de 145 M$ et liquidités de 1,3 G$ à la fin du trimestre
Acquisition par le Groupe Papier Excellence approuvée par les actionnaires

MONTRÉAL, le 3 nov. 2022 /CNW Telbec/ - Produits forestiers Résolu Inc. (NYSE: RFP) (TSX: RFP) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 87 M$, soit 1,11 $ par action, après dilution, pour le trimestre clos le 30 septembre, contre un bénéfice net de 80 M$, soit 0,99 $ par action, après dilution, pour la période correspondante de 2021. Les ventes du trimestre ont atteint 974 M$, en hausse de 157 M$ par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Avant les éléments hors gestion courante, la Société a enregistré un bénéfice net de 85 M$, soit 1,08 $ par action, après dilution, contre un bénéfice net de 67 M$, soit 0,84 $ par action, après dilution, pour le troisième trimestre de 2021.

La définition des mesures financières non conformes aux PCGR, notamment les ajustements liés aux éléments hors gestion courante et le BAIIA ajusté, ainsi que leur rapprochement avec les mesures financières conformes aux PCGR sont présentés ci-dessous.

Variation du résultat d'exploitation trimestriel par rapport à celui de la période précédente

Résultats consolidés

La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation de 124 M$ pour le trimestre, contre 217 M$ pour le deuxième trimestre. Cette réduction de 93 M$ reflète la diminution des prix réalisés dans le secteur Produits du bois (185 M$), neutralisée en partie par l'augmentation des prix dans les secteurs Pâte commerciale, Papier et Papier tissu (48 M$), la hausse des volumes expédiés dans le secteur Produits du bois (40 M$) et la diminution des coûts de fabrication (12 M$). La Société a également enregistré une hausse de ses frais de vente, frais généraux et frais d'administration (17 M$), qui reflète l'accroissement de la charge de rémunération à base d'actions et les coûts engagés dans le cadre de l'acquisition par le Groupe Papier Excellence.

Le 5 juillet, Résolu et le Groupe Papier Excellence, par l'intermédiaire de sa filiale en propriété exclusive Corporation Domtar, fabricant mondial diversifié de pâtes et de papiers spécialisés, d'impression, d'écriture et d'emballage, ont conclu une convention aux termes de laquelle cette dernière fera l'acquisition de la totalité des actions ordinaires en circulation de Résolu.

Pour un complément d'information, une description détaillée de l'opération est donnée dans la circulaire de sollicitation de procurations définitive de Résolu qui a été déposée le 20 septembre 2022 auprès de la Securities and Exchange Commission (ou la « SEC ») des États‑Unis à l'adresse www.sec.gov et auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières sur le système électronique de données, d'analyse et de recherche à l'adresse www.sedar.com et envoyée par la poste aux actionnaires de Résolu à compter du 20 septembre 2022. Veuillez aussi consulter les rapports courants sur formulaire 8-K déposés par Résolu le 6 juillet 2022, le 7 juillet 2022, le 4 août 2022, le 25 octobre 2022, le 27 octobre 2022 et le 31 octobre 2022 auprès de la SEC.

Variation du résultat d'exploitation sectoriel

Produits du bois

Le secteur Produits du bois a dégagé un bénéfice d'exploitation de 42 M$ pour le trimestre, en baisse de 138 M$ par rapport au trimestre précédent. Le prix de vente moyen a été ramené à 624 $ par millier de pieds mesure de planche (ou « pmp »), en baisse de 307 $ par millier de pmp, soit 33 %, par rapport au trimestre précédent. Les volumes expédiés du secteur Produits du bois ont augmenté de 88 millions de pmp pour atteindre 606 millions de pmp, ce qui s'explique par l'amélioration graduelle de la disponibilité de wagons, faisant en sorte que les stocks de produits finis ont reculé de 71 millions de pmp pour s'établir à 168 millions de pmp à la clôture du trimestre. Le coût d'exploitation unitaire (ou le « coût livré ») a diminué de 25 $ par millier de pmp, soit 4 %. Le BAIIA sectoriel s'est replié de 138 M$, s'établissant à 53 M$.

Pâte commerciale

Le secteur Pâte commerciale a dégagé un bénéfice d'exploitation de 81 M$ pour le trimestre, en hausse de 40 M$ par rapport au trimestre précédent. Le prix de vente moyen s'est accru de 93 $ par tonne métrique, soit 10 %, pour s'établir à 1 025 $ par tonne métrique, toutes les catégories ayant affiché des gains. Le coût livré a diminué de 54 $ par tonne métrique, soit 7 %, ce qui s'explique en grande partie par la baisse des coûts de la maintenance pour le trimestre. Les volumes expédiés ont augmenté de 5 000 tonnes métriques, et les stocks de produits finis sont demeurés relativement stables, s'établissant à 67 000 tonnes métriques. Le BAIIA sectoriel s'est accru de 38 M$, s'établissant à 86 M$.

Papier tissu

Le secteur Papier tissu a enregistré une perte d'exploitation de 12 M$ pour le trimestre, contre une perte d'exploitation de 9 M$ pour le deuxième trimestre. Le prix de vente moyen a augmenté de 72 $ par tonne courte, soit 4 %, mais le coût livré a augmenté de 10 %, surtout en raison de la hausse des prix de la pâte. Les volumes expédiés ont diminué de 2 000 tonnes courtes, tandis que les stocks de produits finis ont augmenté de 1 000 tonnes courtes. Le BAIIA sectoriel a reculé de 3 M$ pour atteindre un montant négatif de 8 M$.

Papier

Le secteur Papier a dégagé un bénéfice d'exploitation de 52 M$ pour le trimestre, en hausse de 15 M$ par rapport au trimestre précédent. Le prix de vente moyen s'est accru de 66 $ par tonne métrique, soit 8 %, du fait de conditions de marché plus favorables. Les volumes expédiés ont diminué de 34 000 tonnes métriques, surtout en raison des efforts de déstockage au trimestre précédent ainsi que de la baisse de productivité, et les stocks de produits finis ont augmenté de 7 000 tonnes métriques, ce qui reflète le calendrier des livraisons. Le coût livré est demeuré relativement stable, l'augmentation du prix des produits chimiques ayant été neutralisée par le recul des coûts de la maintenance. Le BAIIA sectoriel s'est amélioré de 15 M$ pour atteindre 62 M$.

Variation du résultat d'exploitation consolidé du trimestre par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent

Le bénéfice d'exploitation a augmenté de 22 M$ au troisième trimestre par rapport au trimestre correspondant de 2021. La variation reflète l'augmentation des prix de vente dans les secteurs Pâte commerciale, Papier et Papier tissu (125 M$) ainsi que la hausse des volumes expédiés dans le secteur Produits du bois (33 M$). La Société a enregistré une hausse des coûts de fabrication (99 M$), en particulier les coûts de la fibre (46 M$), de la maintenance et de la main-d'œuvre (25 M$), de même que les prix de l'énergie (24 M$), ainsi qu'un accroissement des frais de transport (24 M$). La Société a également enregistré une hausse de ses frais de vente, frais généraux et frais d'administration (25 M$), qui reflète l'accroissement de la charge de rémunération à base d'actions et les coûts engagés dans le cadre de l'acquisition par le Groupe Papier Excellence, et elle a été avantagée par l'affaiblissement du dollar canadien (12 M$).

Siège social, trésorerie et liquidités

Pour le trimestre, la Société a généré des entrées de trésorerie de 163 M$ liées à ses activités d'exploitation et a investi un montant net de 31 M$ en immobilisations corporelles.

À la fin du trimestre, la trésorerie s'établissait à 446 M$ et les liquidités se chiffraient à 1,3 G$. La situation de trésorerie nette de la Société s'établissait donc à 145 M$ à la fin du trimestre.

À la fin du trimestre, la Société avait inscrit à son bilan des dépôts pour droits sur le bois d'œuvre résineux d'un montant cumulatif de 535 M$, y compris un montant de 35 M$ versé au cours du trimestre.

La Société continue d'évaluer l'ampleur des dommages causés par un incendie qui s'est déclaré le 6 octobre à son usine de pâte recyclée de Menominee (Michigan), entraînant la mise à l'arrêt temporaire de l'installation. La Société vise à redémarrer l'usine dans les prochains mois. La Société maintient une couverture d'assurance pour l'usine, sous réserve des franchises et limites habituelles. L'incendie n'a provoqué aucune blessure.

Lors de l'assemblée extraordinaire des actionnaires tenue le 31 octobre, les actionnaires de Résolu ont approuvé l'acquisition par le Groupe Papier Excellence. La clôture de l'opération devrait avoir lieu au cours du premier semestre de 2023, après l'obtention des approbations réglementaires et la satisfaction des autres conditions de clôture usuelles, lesquelles n'ont pas encore eu lieu.

Conférence téléphonique pour les résultats

En raison de la transaction en cours avec le Groupe Papier Excellence, la Société ne tiendra pas de conférence téléphonique sur ses résultats du troisième trimestre de 2022.

Description des éléments hors gestion courante

Éléments hors gestion courante	Troisièmes trimestres
*(en millions)*	2022		2021
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes	(1)	$	̶	$
Coûts (crédits) hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite	3		(3)
Autres produits, montant net	(37)		(20)
Incidence fiscale des éléments hors gestion courante	33		10
Total	(2)	$	(13)	$

Mise en garde concernant les énoncés de nature prospective

L'information contenue dans le présent document qui ne sont pas des résultats publiés ou d'autres informations historiques de Résolu renferment des « énoncés de nature prospective » au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ceux-ci incluent, notamment les énoncés sur les avantages éventuels de l'opération proposée entre Produits forestiers Résolu et Corporation Domtar; la performance et les perspectives éventuelles de notre entreprise, de notre rendement et de nos occasions; la capacité des parties de réaliser l'opération proposée et le moment prévu de la réalisation de l'opération proposée; les répercussions de la pandémie de coronavirus (ou « COVID-19 »), et de la situation économique qui en résulte, sur nos activités, nos résultats d'exploitation et le cours de nos actions; l'incidence de la volatilité des prix de nos produits; les contraintes logistiques, les contraintes des réseaux de transport et les niveaux des stocks sur nos résultats commerciaux futurs; les énoncés portant sur ce qui suit : les mesures et les projets mis en œuvre pour réduire les coûts et accroître les produits des activités ordinaires et la rentabilité; les perspectives commerciales et opérationnelles; les obligations au titre des prestations de retraite futures; l'évaluation de la conjoncture du marché; les stratégies et perspectives de croissance et le potentiel de croissance de la Société et du secteur dans lequel nous exerçons nos activités; les liquidités; les flux de trésorerie futurs, dont ceux découlant des variations des obligations de capitalisation de nos régimes de retraite; les dépenses en immobilisations estimatives; l'information à fournir sur les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ou « ESG »); ainsi que les stratégies déployées pour atteindre nos objectifs en général. Les énoncés prospectifs se reconnaissent à l'utilisation de verbes comme « devoir », « avoir » et « pouvoir » au futur et au conditionnel, de mots et d'expressions comme « prévoir », « viser », « s'attendre à », continuer » et d'autres verbes, mots et expressions de sens similaire indiquant des événements futurs éventuels ou une incidence éventuelle sur les activités ou sur les actionnaires de Produits forestiers Résolu.

Le lecteur est prié de prendre garde de ne pas se fier sans réserve aux énoncés prospectifs, car ils ne sont pas garants de la performance future. Ces énoncés sont fondés sur les hypothèses, les opinions et les attentes actuelles de la direction, qui sont toutes exposées à un certain nombre de risques et d'incertitudes sur le plan commercial en conséquence desquels les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qu'ils contiennent. Les risques et incertitudes éventuels qui pourraient occasionner un écart considérable entre la situation financière, les résultats d'exploitation et la performance futurs de Résolu et ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans le présent document comprennent, mais sans s'y limiter : les incertitudes quant au moment de la réalisation de l'opération proposée avec Corporation Domtar; le risque que l'opération proposée avec Corporation Domtar ne soit pas réalisée ou qu'elle ne le soit pas en temps opportun; la possibilité que des offres ou des propositions d'acquisition concurrentes soient faites; la possibilité qu'une ou l'ensemble des diverses conditions à la réalisation d'opération qui n'ont pas fait l'objet d'une renonciation ne soient pas respectées, y compris le fait de ne pas recevoir les approbations réglementaires requises de la part des entités gouvernementales applicables (ou toute condition, limitation ou restriction imposée à ces approbations); la survenance de tout événement, changement ou autre circonstance qui pourrait donner lieu à la résiliation de la convention de fusion, y compris dans des circonstances qui nous obligeraient à payer une indemnité de résiliation ou d'autres frais; l'incapacité de recouvrer les remboursements de droits sur le bois d'œuvre résineux ou de les recouvrer en temps opportun; l'effet de l'attente de l'opération proposée sur notre capacité à maintenir en fonction et à embaucher du personnel clé, sur notre capacité à maintenir nos relations avec nos clients, fournisseurs et autres personnes avec qui nous faisons des affaires, sur nos activités en général ou sur le cours de nos actions; les risques que la direction détourne son attention de nos activités commerciales en cours; les retombées de la pandémie de COVID-19 sur nos activités et la situation économique qui en résulte; le développement des médias non imprimés, y compris l'évolution des habitudes de consommation, de même que le succès des mesures que prend Résolu en réaction au développement de ces médias; la concurrence féroce dans le secteur des produits forestiers; l'incapacité d'offrir des produits certifiés conformes aux normes internationales applicables à la gestion forestière et aux chaînes de traçabilité; l'incapacité de mettre en œuvre les stratégies de Résolu visant à augmenter la rentabilité; l'échec possible de l'intégration des entreprises acquises avec les nôtres ou l'incapacité à réaliser les avantages attendus des acquisitions ou des cessions et autres opérations ou projets stratégiques, y compris la perte de synergie du fait des cessions d'activités; l'incertitude ou l'évolution de la situation politique ou économique aux États‑Unis, au Canada ou dans d'autres pays où les produits de Résolu sont vendus, y compris les effets des pandémies; la conjoncture économique et politique mondiale; la nature hautement cyclique du secteur des produits forestiers; toute difficulté, voire l'incapacité d'obtenir du bois ou de la fibre de bois à des prix avantageux; les répercussions de l'inflation sur le prix des biens et des services, y compris les variations du coût de l'énergie et d'autres matières premières; toute perte de clients importants, et le risque de crédit lié aux comptes débiteurs qui en découle; les risques matériels, financiers, réglementaires et transitoires et risques de litiges liés aux conditions météorologiques et aux changements climatiques mondiaux, régionaux et locaux; les risques financiers et risques de litige, de responsabilité civile et d'atteinte à la réputation liés à l'information à fournir sur les questions ESG; les perturbations des activités de Résolu ou l'accroissement du coût de la main-d'œuvre par suite de conflits de travail ou d'enjeux de santé et de sécurité au travail; les problèmes de relations de travail ou les difficultés de Résolu dans l'intéressement des candidats à des postes ou dans la rétention du personnel ainsi que les pénuries de main‑d'œuvre; les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, des activités ou des livraisons de produits de Résolu, notamment en raison des épidémies et des pénuries de main‑d'œuvre; les perturbations des systèmes informatiques de Résolu, y compris les incidents liés à la cybersécurité et à la protection des renseignements confidentiels; les risques liés à l'exécution d'anciennes applications de système et à leur remplacement; la publicité négative, même si elle n'est pas fondée; les fluctuations des devises; l'augmentation du niveau des cotisations obligatoires aux régimes de retraite de Résolu, notamment en raison de l'accroissement du déficit de capitalisation; la capacité de Résolu de maintenir des ressources en capital suffisantes pour répondre à tous ses besoins en la matière, qui sont considérables; les modalités régissant l'encours de la dette de Résolu, qui pourraient restreindre ses activités actuelles et futures; la hausse des taux d'intérêt et les modifications du taux interbancaire offert à Londres qui pourraient avoir une incidence sur les emprunts aux termes des facilités de crédit de Résolu; les pertes qui ne sont pas couvertes par les polices d'assurance; tout frais de fermeture supplémentaire et charges au titre de la perte de valeur des actifs à long terme ou de l'écart d'acquisition ou au titre de l'amortissement accéléré; la nécessité de comptabiliser des provisions pour moins-value additionnelles à l'égard des actifs d'impôts reportés comptabilisés de Résolu ou une limite quelconque imposée à notre capacité à utiliser certains attributs fiscaux; l'application ou le maintien de droits, d'exigences de dépôt en espèces, de droits de douane, de quotas ou d'autres recours commerciaux ou restrictions commerciales aux exportations de Résolu d'un pays vers l'autre; les droits compensateurs et antidumping imposés sur la grande majorité des produits de bois d'œuvre résineux en provenance des scieries canadiennes de Résolu que les États‑Unis importent; le manquement aux lois et règlements en général; les obligations additionnelles liées à l'environnement ou à la santé et la sécurité; toute violation des lois commerciales, des contrôles à l'exportation ou d'autres lois régissant les ventes et les activités internationales de Résolu; l'issue défavorable des poursuites judiciaires, revendications et demandes gouvernementales, enquêtes et autres litiges auxquels Résolu est partie; les mesures prises par les porteurs d'un pourcentage important des actions ordinaires de Résolu; et les risques et incertitudes potentiels décrits à la partie I, rubrique 1A, « Facteurs de risque », du rapport annuel sur formulaire 10-K de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, déposé auprès de la SEC le 1^er mars 2022, à la partie II, rubrique 1A, « Risk Factors », du rapport trimestriel sur formulaire 10-Q de la Société pour le trimestre clos le 30 juin 2022, déposé auprès de la SEC le 4 août 2022, de même qu'à la partie II, rubrique 1A, « Risk Factors », du rapport trimestriel sur formulaire 10‑Q de la Société pour le trimestre clos le 30 septembre 2022, déposé auprès de la SEC le 3 novembre 2022, qui se sont amplifiés en raison de la pandémie de COVID-19, y compris les mesures gouvernementales connexes et les conséquences économiques de ces mesures, la désorganisation des marchés et le changement dans les habitudes des consommateurs qui en résulte. Veuillez également consulter les documents sur formulaires 10‑Q et 8‑K que Résolu dépose auprès de la SEC.

Tous les énoncés prospectifs dans le présent document sont faits expressément sous réserve des mises en garde contenues ou exprimées dans le présent document et dans les autres documents que nous déposons auprès de la SEC et des autorités canadiennes en valeurs mobilières. Nous ne nous engageons aucunement à mettre à jour ni à réviser les énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouveaux renseignements ou d'événements futurs ou autrement, sauf comme l'exige la loi.

Produits forestiers Résolu en bref

Produits forestiers Résolu est un chef de file mondial de l'industrie des produits forestiers offrant une grande variété de produits, notamment de la pâte commerciale, du papier tissu, des produits du bois et des papiers, qu'elle commercialise dans plus de 60 pays. La Société possède ou exploite quelque 40 installations ainsi que des actifs de production d'électricité aux États‑Unis et au Canada. La totalité des terrains forestiers sous la gestion de Résolu ont été certifiés conformes, par des experts indépendants, à des normes d'aménagement forestier durable reconnues mondialement. Les actions de Produits forestiers Résolu se négocient sous le symbole RFP à la Bourse de New York et à la Bourse de Toronto.

Résolu a reçu des prix de reconnaissance, à l'échelle régionale, nord-américaine et mondiale, pour son leadership en matière de responsabilité sociale et de développement durable ainsi que pour ses pratiques commerciales. Vous trouverez un complément d'information sur www.pfresolu.com.

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS
(non audités, en millions de dollars américains, à l'exception des montants par action)

	Trimestres clos les 30 septembre						Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
	2022			2021			2022			2021
Ventes		974	$		817	$		2 977	$		2 830	$
Frais et charges
Coût des produits vendus, avant l'amortissement et les frais de distribution		653			554			1 847			1 642
Amortissement		34			42			101			123
Frais de distribution		107			87			310			264
Frais de vente, frais généraux et frais d'administration		57			32			133			114
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes		(1)			--			8			2
Perte nette à la cession d'actifs		--			--			2			--
Résultat d'exploitation		124			102			576			685
Charge d'intérêts		(5)			(5)			(16)			(16)
(Coûts) crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		(3)			3			(13)			8
Autres produits (charges), montant net ⁴⁾		37			20			95			(74)
Résultat avant les impôts		153			120			642			603
Charge d'impôts ⁵⁾		(66)			(40)			(89)			(167)
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle		87			80			553			436
Résultat net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle		--			--			--			(1)
Résultat net attribuable à Produits forestiers Résolu Inc.		87	$		80	$		553	$		435	$
Résultat net par action attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc.
De base		1,12	$		1,00	$		7,14	$		5,44	$
Dilué		1,11	$		0,99	$		7,07	$		5,39	$
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc. en circulation
De base		77,5			79,4			77,4			80,0
Dilué		78,4			80,1			78,2			80,8

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PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
BILANS CONSOLIDÉS
(non audités, en millions de dollars américains)

	30 septembre			31 décembre
	2022			2021
Actif
Actif à court terme :
Trésorerie et équivalents		446	$		112	$
Comptes débiteurs, montant net :
Créances clients		297			257
Autres		60			56
Stocks, montant net		609			510
Autres actifs à court terme		49			54
Total de l'actif à court terme		1 461			989
Immobilisations corporelles, montant net		1 275			1 270
Actifs incorporels amortissables, montant net		57			57
Écart d'acquisition²⁾		85			31
Actifs d'impôts reportés		515			653
Actifs au titre de droits d'utilisation découlant de contrats de location-exploitation		54			54
Autres actifs		606			484
Total de l'actif		4 053	$		3 538	$
Passif et capitaux propres
Passif à court terme :
Comptes fournisseurs et autres		493	$		421	$
Partie à court terme de la dette à long terme		1			2
Partie à court terme des obligations locatives découlant de contrats de location-exploitation		8			8
Total du passif à court terme		502			431
Dette à long terme, déduction faite de la partie à court terme		300			300
Obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		991			1 151
Passifs d'impôts reportés		2			--
Obligations locatives découlant de contrats de location-exploitation, déduction faite de la partie à court terme		48			51
Autres passifs		91			88
Total du passif		1 934			2 021
Capitaux propres :
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu Inc. :
Actions ordinaires		--			--
Surplus d'apport		3 811			3 807
Déficit		(456)			(1 009)
Cumul des autres éléments du résultat étendu		(1 015)			(1 062)
Actions autodétenues, au coût		(224)			(222)
Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu Inc.		2 116			1 514
Participation ne donnant pas le contrôle		3			3
Total des capitaux propres		2 119			1 517
Total du passif et des capitaux propres		4 053	$		3 538	$

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PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
(non audités, en millions de dollars américains)

	Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
		2022		2021
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation :
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle		553	$	436	$
Ajustements de rapprochement du résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle, et des flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation :
Rémunération à base d'actions		6		3
Amortissement		101		123
Impôts sur les bénéfices reportés		85		167
Cotisations aux régimes de retraite et aux régimes d'avantages complémentaires de retraite, montant net		(34)		(71)
Gain sur les participations détenues antérieurement ²⁾		(42)		--
Perte nette à la cession d'actifs		2		--
Écart de conversion défavorable (favorable) des impôts reportés libellés en devises		42		(7)
Écart de conversion (favorable) défavorable des obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite libellées en devises		(70)		6
Amortissement (déboursés) lié(s) aux travaux de maintenance majeurs planifiés, montant net		19		(15)
Variations du fonds de roulement :
Comptes débiteurs		(39)		(45)
Stocks		(81)		(48)
Autres actifs à court terme		(19)		(11)
Comptes fournisseurs et autres		48		34
Divers, montant net		20		8
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation		591		580
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement :
Trésorerie consacrée à l'acquisition d'immobilisations corporelles		(68)		(79)
Trésorerie consacrée à l'acquisition d'immobilisations incorporelles		(3)		--
Acquisitions d'entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise ^{2), 3)}		(49)		--
Cession d'actifs		5		--
Augmentation des dépôts en espèces pour les droits compensateurs et antidumping sur le bois d'œuvre résineux		(138)		(128)
Autres activités d'investissement, montant net		--		3
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement		(253)		(204)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement :
Émission de dette à long terme		--		300
Paiement d'un dividende spécial		--		(79)
Remboursements de dette		(2)		(557)
Actions autodétenues par suite d'un rachat		(2)		(34)
Paiements de frais de financement		--		(7)
Autres activités de financement, montant net		--		2
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement		(4)		(375)
Incidence de la variation des taux de change sur la trésorerie et ses équivalents, et les liquidités soumises à restrictions		(7)		(1)
Augmentation nette de la trésorerie et de ses équivalents, et des liquidités soumises à restrictions		327	$	--	$
Trésorerie et équivalents, et liquidités soumises à restrictions :
Solde au début de la période		152	$	159	$
Solde à la fin de la période		479	$	159	$
Trésorerie et équivalents, et liquidités soumises à restrictions à la fin de la période
Trésorerie et équivalents		446	$	119	$
Liquidités soumises à restrictions - comprises dans « Autres actifs »		33	$	40	$

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PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT D'EXPLOITATION ET DU RÉSULTAT NET,
COMPTE TENU DES AJUSTEMENTS POUR LES ÉLÉMENTS HORS GESTION COURANTE

Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat d'exploitation, de notre résultat net et de notre résultat par action avant les éléments hors gestion courante et de ces mêmes mesures telles que publiées. Se reporter à la note 1 afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR.

Trimestre clos le 30 septembre 2022	Résultat d'exploitation			Résultat net			Résultat par action
(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)	Résultat d'exploitation			Résultat net			Résultat par action
Tel que publié, selon les PCGR		124	$		87	$		1,11	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante :
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes		(1)			(1)			(0,01)
Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		--			3			0,04
Autres produits, montant net		--			(37)			(0,47)
Incidence fiscale des éléments hors gestion courante		--			33			0,41
Avant les éléments hors gestion courante		123	$		85	$		1,08	$

Trimestre clos le 30 septembre 2021	Résultat d'exploitation			Résultat net			Résultat par action
(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)	Résultat d'exploitation			Résultat net			Résultat par action
Tel que publié, selon les PCGR		102	$		80	$		0,99	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante :
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		--			(3)			(0,04)
Autres produits, montant net		--			(20)			(0,24)
Incidence fiscale des éléments hors gestion courante		--			10			0,13
Avant les éléments hors gestion courante		102	$		67	$		0,84	$

Période de neuf mois close le 30 septembre 2022	Résultat d'exploitation			Résultat net			Résultat par action
(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)	Résultat d'exploitation			Résultat net			Résultat par action
Tel que publié, selon les PCGR		576	$		553	$		7,07	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante :
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes		8			8			0,10
Perte nette à la cession d'actifs		2			2			0,03
Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		--			13			0,17
Autres produits, montant net		--			(95)			(1,21)
Reprise de la provision pour moins-value à l'égard des actifs d'impôts reportés aux États-Unis		--			(105)			(1,34)
Incidence fiscale des éléments hors gestion courante		--			41			0,51
Avant les éléments hors gestion courante		586	$		417	$		5,33	$

Période de neuf mois close le 30 septembre 2021	Résultat d'exploitation			Résultat net			Résultat par action
(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)	Résultat d'exploitation			Résultat net			Résultat par action
Tel que publié, selon les PCGR		685	$		435	$		5,39	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante :
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes		2			2			0,02
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		--			(8)			(0,10)
Autres charges, montant net		--			74			0,92
Incidence fiscale des éléments hors gestion courante		--			(17)			(0,22)
Avant les éléments hors gestion courante		687	$		486	$		6,01	$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT NET, DU BAIIA ET DU BAIIA AJUSTÉ

Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle, du BAIIA et du BAIIA ajusté. Se reporter à la note 1 afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR que sont le BAIIA et le BAIIA ajusté.

Trimestre clos le 30 septembre 2022	Pâte commerciale		Papier tissu		Produits du bois		Papier		Siège social et autre		Total
(non audités, en millions de dollars américains)	Pâte commerciale		Papier tissu		Produits du bois		Papier		Siège social et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	81	$	(12)	$	42	$	52	$	(76)	$	87	$
Charge d'intérêts									5		5
Charge d'impôts									66		66
Amortissement	5		4		11		10		4		34
BAIIA	86	$	(8)	$	53	$	62	$	(1)	$	192	$
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes									(1)		(1)
Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite									3		3
Autres produits, montant net									(37)		(37)
BAIIA ajusté	86	$	(8)	$	53	$	62	$	(36)	$	157	$

Trimestre clos le 30 septembre 2021	Pâte commerciale		Papier tissu		Produits du bois		Papier		Siège social et autre		Total
(non audités, en millions de dollars américains)	Pâte commerciale		Papier tissu		Produits du bois		Papier		Siège social et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	46	$	(9)	$	64	$	16	$	(37)	$	80	$
Charge d'intérêts									5		5
Charge d'impôts									40		40
Amortissement	6		5		11		15		5		42
BAIIA	52	$	(4)	$	75	$	31	$	13	$	167	$
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite									(3)		(3)
Autres produits, montant net									(20)		(20)
BAIIA ajusté	52	$	(4)	$	75	$	31	$	(10)	$	144	$

Période de neuf mois close le 30 septembre 2022	Pâte commerciale		Papier tissu		Produits du bois		Papier		Siège social et autre		Total
(non audités, en millions de dollars américains)	Pâte commerciale		Papier tissu		Produits du bois		Papier		Siège social et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	144	$	(30)	$	441	$	114	$	(116)	$	553	$
Charge d'intérêts									16		16
Charge d'impôts									89		89
Amortissement	16		13		33		29		10		101
BAIIA	160	$	(17)	$	474	$	143	$	(1)	$	759	$
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes									8		8
Perte nette à la cession d'actifs									2		2
Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite									13		13
Autres produits, montant net									(95)		(95)
BAIIA ajusté	160	$	(17)	$	474	$	143	$	(73)	$	687	$

Période de neuf mois close le 30 septembre 2021	Pâte commerciale		Papier tissu		Produits du bois		Papier		Siège social et autre		Total
(non audités, en millions de dollars américains)	Pâte commerciale		Papier tissu		Produits du bois		Papier		Siège social et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	80	$	(18)	$	690	$	(15)	$	(301)	$	436	$
Charge d'intérêts									16		16
Charge d'impôts									167		167
Amortissement	18		14		32		46		13		123
BAIIA	98	$	(4)	$	722	$	31	$	(105)	$	742	$
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes									2		2
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite									(8)		(8)
Autres charges, montant net									74		74
BAIIA ajusté	98	$	(4)	$	722	$	31	$	(37)	$	810	$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes à l'information tirée des états financiers consolidés non audités

1.	Le 5 juillet 2022, Résolu et le Groupe Papier Excellence, par l'intermédiaire de sa filiale en propriété exclusive Corporation Domtar (ou « Domtar »), ont conclu une convention de regroupement d'entreprises (ou l'« opération ») aux termes de laquelle Domtar fera l'acquisition de la totalité des actions ordinaires émises et en circulation de Résolu pour un montant en trésorerie de 20,50 $ par action, sans intérêt, ainsi qu'un droit conditionnel à la valeur (ou le « DCV ») par action.

	Selon les termes du DCV, les actionnaires recevront tout remboursement sur des dépôts d'environ 500 M$ de droits sur le bois d'œuvre résineux versés par Résolu jusqu'au 30 juin 2022, y compris les intérêts y afférents, déduction faite de certains frais, ainsi que des taxes et impôts applicables. Tout produit attribuable au DCV sera distribué proportionnellement aux porteurs de DCV, et la valeur en sera éventuellement établie d'après les modalités et le moment de la résolution du conflit sur le bois d'œuvre entre le Canada et les États-Unis. Les modalités et le moment de cette résolution sont incertains.

	Le 31 octobre 2022, les actionnaires de Résolu ont approuvé l'opération. L'opération est soumise aux approbations réglementaires applicables et à la satisfaction de certaines autres conditions de clôture usuelles, et sa clôture devrait avoir lieu au cours du premier semestre de 2023.

2.	Le 4 mars 2022 (ou la « date d'acquisition »), nous avons acquis le contrôle de Bois d'ingénierie Résolu-LP Larouche inc. et de Bois d'ingénierie Résolu-LP St-Prime s.e.c. (ou « Larouche et Saint-Prime »), auparavant détenues par le biais de coentreprises à parts égales, au moyen de l'acquisition des participations de 50 % détenues par Louisiana-Pacific Canada Ltd., filiale en propriété exclusive de Louisiana-Pacific Corporation, pour une contrepartie en espèces de 51 M$ (y compris un ajustement du fonds de roulement de 1 M$ et déduction faite de la trésorerie acquise de 8 M$). Larouche et Saint-Prime sont des installations de produits du bois d'ingénierie situées aux Québec, qui fabriquent des solives en I destinées au secteur de la construction. Cette acquisition solidifie notre présence dans le secteur des produits du bois d'ingénierie.

	À la date d'acquisition, nos participations détenues antérieurement de 17 M$ ont été réévaluées à une juste valeur de 59 M$, donnant lieu à un gain de 42 M$. Ce gain a été comptabilisé au poste « Autres produits (charges), montant net » dans nos états consolidés des résultats de la période de neuf mois close le 30 septembre 2022.

3.	Le 1^er avril 2022, nous avons acquis une centrale de production d'électricité de 34,5 mégawatts à Senneterre (Québec) pour 8 M$, y compris une contrepartie conditionnelle. Cette acquisition nous permettra de maximiser notre utilisation de la biomasse provenant de nos établissements régionaux.

4.	Les autres produits (charges), montant net, pour les trimestres et les périodes de neuf mois clos les 30 septembre 2022 et 2021 se composent de ce qui suit :

	Trimestres clos les 30 septembre						Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
(non audités, en millions)	2022			2021			2022			2021
Écart de change favorable		37	$		12	$		45	$		1	$
Gain (perte) sur les contrats de marchandises ¹⁾		--			1			1			(85)
Quote-part du résultat des participations comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence		--			8			7			12
Gain sur les participations détenues antérieurement (voir la note 2, plus haut)		--			--			42			--
Charges diverses		--			(1)			--			(2)
		37	$		20	$		95	$		(74)	$


¹⁾	Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2021, la perte reflète principalement des contrats à terme sur le bois d'œuvre; aucun de ces contrats n'était en cours aux 30 septembre 2022 et 2021.

5.	Au deuxième trimestre de 2022, à la lumière des éléments probants tant positifs que négatifs dont nous disposons, nous avons déterminé qu'il est plus probable qu'improbable que les actifs d'impôts reportés aux États-Unis de 105 M$ libérés au cours du deuxième trimestre seront réalisés avant leur expiration, bien que cette réalisation ne soit pas certaine.

6.	Le 6 octobre 2022, un incendie s'est déclaré à notre usine de pâte recyclée de Menominee (Michigan), entraînant la mise à l'arrêt temporaire de l'installation. Nous ne sommes pas encore en mesure d'évaluer l'ampleur des pertes, mais nous visons à redémarrer l'usine dans les prochains mois. Nous maintenons une couverture d'assurance pour l'usine, sous réserve des franchises et limites habituelles.

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Note afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR

1.	Le résultat d'exploitation, le résultat net et le résultat net par action, après dilution (ou le « RPA »), ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le résultat avant la charge d'intérêts, les impôts et l'amortissement (ou le « BAIIA ») et le BAIIA ajusté, répartis, dans chaque cas, entre chacun des secteurs isolables (Pâte commerciale, Papier tissu, Produits du bois et Papier) conformément aux dispositions du Financial Accounting Standards Board Accounting Standards Codification 290, intitulé Segment Reporting, ne sont pas des mesures financières reconnues par les principes comptables généralement reconnus (ou les « PCGR »).

	Le résultat d'exploitation avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat d'exploitation, tel qu'il est présenté dans nos états consolidés des résultats, ajusté pour ne pas tenir compte d'éléments tels que les frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes, ainsi que les gains et pertes à la cession d'actifs. Ces éléments sont éliminés des résultats d'exploitation sectoriels établis selon les PCGR aux fins d'analyse interne.

	Le résultat net avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat net, tel qu'il est présenté dans nos états consolidés des résultats, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués au résultat d'exploitation, ni des coûts et crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite, des autres produits et charges, montant net, de la reprise de la provision pour moins-value à l'égard de l'actif d'impôts reportés aux États-Unis (en vue de contrebalancer les incidences fiscales de l'inclusion du revenu mondial à faible taux d'imposition tiré de biens incorporels) et de l'incidence fiscale des éléments hors gestion courante.

	Le résultat par action avant les éléments hors gestion courante se calcule comme suit : résultat net, avant les éléments hors gestion courante, par action (après dilution).

	Le BAIIA sectoriel s'entend du résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, réparti entre chacun de nos secteurs isolables, ajusté pour ne pas tenir compte de l'amortissement. Le résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle, correspond au résultat d'exploitation, pour les secteurs. Le BAIIA de Siège social et autre s'entend du résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, après l'attribution aux secteurs isolables, ajusté pour ne pas tenir compte de la charge d'intérêts, des impôts et de l'amortissement.

	Le BAIIA ajusté s'entend du BAIIA, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante (avant les éléments d'impôts) tels qu'appliqués au résultat net.

	Notre trésorerie nette s'entend de la trésorerie et ses équivalents moins la dette totale.

	Les liquidités s'entendent de la trésorerie et de ses équivalents figurant aux bilans consolidés, ainsi que des montants disponibles aux termes des facilités de crédit.

	Nous sommes d'avis que ces mesures non conformes aux PCGR sont utiles parce qu'elles sont cohérentes avec les indicateurs internes qu'utilise la direction pour évaluer la performance de la Société et qu'elles permettent la comparaison, par le lecteur, de nos activités et de notre performance financière d'une période à l'autre. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le RPA, ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté, sont des mesures internes et, en conséquence, pourraient ne pas être comparables à celles d'autres sociétés. Ces mesures non conformes aux PCGR ne sauraient se substituer aux mesures financières établies selon les PCGR et contenues dans les états consolidés des résultats déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.

SOURCE Produits forestiers Résolu Inc.

Pour plus de renseignements: Personnes-ressources : Investisseurs: Marianne Limoges, Trésorière et vice-présidente, Relations avec les investisseurs, 514 394-2217, ir@resolutefp.com; Médias et autres : Louis Bouchard, Directeur principal, Affaires publiques et relations gouvernementales - Canada, 514 394-2261, louis.bouchard@resolutefp.com